中美贸易战以来,半导体行业一直是我国重点关注领域,国家出台政策支持半导体技术自主研发和自主创新,鼓励半导体产品国产化替代。此外,作为当代企业发展壮大的有效途径,并购商业活动在交易市场上屡见不鲜,全球并购交易市场异常火热,据统计2021年全球并购交易总金额首次突破5万亿美元创下历史新高。闻泰科技跨国收购安世集团,被誉为中国半导体行业史上最大并购案。从2018年4月至2020年9月,闻泰科技前后进行4次收购,支付交易对价约448亿元,才完成对安世100%股权收购。本文以该并购交易为研究对象,通过阅读大量文献,梳理国内外并购动因及绩效的理论综述,结合并购背景及并购过程分析交易发生的动因,再利用事件研究法、财务指标法及非财务指标法,探究本次并购交易对公司绩效表现的影响。本文尝试在以下方面做出创新:首先,以往学者习惯将并购动因及并购绩效孤立开来研究,本文试图把并购动因和绩效结合起来,考虑动因对绩效表现的影响,同时分析绩效表现是否契合了并购动机。其次,在研究并购绩效时不只采用单一评价方法,而是综合使用事件研究法、财务指标法及非财务指标法进行研究,兼顾财务角度和非财务角度,兼顾短期视角和长期视角,多角度多维度进行对比分析。最后,半导体行业并购政策趋严,闻泰科技并购安世案例弥足珍贵,且该交易过程较复杂,时间距今较近,数据披露较少,以并购绩效角度进行研究的文献较少,本文试图从并购动因及绩效角度,结合最新披露的年报进行研究。研究发现,闻泰科技收购安世集团主要是为了获得技术资源和客户资源以及开拓半导体业务实现多元化经营,安世接受并购是为了缓解资金压力和占据中国市场份额。用事件研究法评估短期并购绩效表现时,发现并购事件对企业绩效影响较好,事件期内累计超额收益率为正,市场反应积极。利用财务指标法和非财务指标法分析长期并购绩效,发现公司盈利能力、成长能力及营运能力均呈现显著上涨趋势,并购活动对偿债能力影响不大,此外并购后企业市场占有率、研发水平等非财务指标都有显著提升,并购绩效整体表现优异。进一步分析得到企业从事并购交易前应合理选择目标企业并制定详细收购计划;企业制定战略规划时应紧跟国家政策指引及顺应行业发展趋势;并购交易完成后应积极探索科学的整合重组道路等经验启示。