利率市场化是渐进性的过程,而我国商业银行处于一个复杂的生存环境之中,一方面金融衍生市场极不发达,许多商业银行可以利用的利率风险管理策略都受到限制,商业银行总体上连初步的利率风险管理体系都尚未建立。另一方面,由于利率市场化已经是大势所趋,采用现代意义上的利率风险管理策略是商业银行最终必然要实现的目标。 本文结合国外利率市场化经验,对我国商业银行面临的阶段性利率风险进行了深入的理论分析;并从规范和实证的角度,对我国商业银行面临的恒久性风险进行了分析。在介绍了利率风险衡量技术基本原理的基础上,对其适用性进行了评价。最后,以发展和动态的思维方式,对我国的商业银行利率风险管理提出以下三个维度的对策和建议:商业银行即要建立现代化的利率风险管理体系,又要分阶段采取不同的利率风险管理策略,同时,管理决策层应该配合商业银行内部体系和策略上的演进,为利率风险管理创造有利的外部环境。 本文的创新之处在于利用最新的利率数据对商业银行恒久性风险进行了实证的研究,并对其成因进行了深入分析;对我国目前所处的升息周期和客观的经济环境,针对性的提出了在现有条件下(近期)利率风险管理的对策,并且进一步从中期和远期对我国商业利率风险管理提出了全面的发展策略。并指出了如何在债券市场现有的基础上,对现货市场和衍生市场进行具体的改进和创新。