据IMF统计,在2017年有将近70%的新兴经济体的跨境资本出现了对外净流出的现象,而且这些外流的规模与这些新兴经济体的国内生产总值的比值高达4.2%。目前,中国国内经济处于“新常态”、非金融企业的债务和杠杆率维持很高水平,而人民币汇率又开启了“双向波动”,在这些多重因素影响下,中国的资本流出问题也越来越引发了学术界和业界人们的担忧和关注。此外,近30年来全球金融危机的频发也引起了学者们关于资本流动是否会增加金融危机发生可能性的思考,基于此,本文研究的主题为对外直接投资（OFDI）如何直接或间接地通过何种路径影响母国的金融风险,这一研究有很强的理论意义和现实意义。本文首先从理论方面将金融风险定义为资本账户开放条件下的银行体系风险和货币危机风险,并分析了OFDI可能对母国的银行体系风险和货币危机风险造成的直接影响和间接影响,接着对文章的三大主要变量:OFDI、银行体系风险和货币危机风险,给出了统计描述与现状分析,然后采用了面板数据向量自回归模型（PVAR）对各变量之间的关系做出了进一步的实证分析,其中本文的被解释变量为银行风险指数（BRI）和货币危机风险指数（CRI）,解释变量为对外直接投资（OFDIG）,其他中间变量包括对外负债结构（FDIG）、汇率水平（EXR）和杠杆率水平（LEV）,最后根据理论分析及实证研究结果得出了有关我国“引进来”与“走出去”的启示与政策建议。本文的实证分析得出的结论有以下三点:第一,OFDI对母国银行体系风险和货币危机风险的直接影响并不明显,主要是间接影响;第二,对于包含了高收入国家在内的国家样本来说,OFDI会使母国的对外负债结构向债务融资倾斜,从而增加母国银行体系风险;第三,对于仅包含中等收入及低收入国家在内的国家样本来说,一方面,OFDI会增加母国对外负债结构中的FDI规模,从而降低母国货币危机风险,另一方面,OFDI会推高母国杠杆率水平,从而增加母国货币危机风险,总的来说,OFDI并未直接对一国的货币危机风险产生显著影响。针对上述结论,本文提出的政策建议包括:加强对跨境资本流入尤其是外商直接投资的监管;密切关注国家的银行体系与货币体系,建立风险预警机制;慎用资本管制措施。本文的创造性成果体现在:现有研究中,目前不存在一个统一的标准定义金融风险,通常采用多个宏观经济指标来描述,本文将金融风险归结为资本账户开放条件下的银行风险和货币危机风险,探究OFDI对金融风险的影响并在实证上检验了对外负债结构、汇率水平和杠杆率水平三条可能路径,为已有的研究做出一定的补充。由于样本选择及数据获取上的困难,本文的不足之处在于:仅将金融风险归结为银行风险和货币危机风险,具有一定的局限性,此外,还忽略了银行风险与货币危机风险二者之间的传染效应,有待进一步研究。