2015年初,中美双边投资协定即中美BIT (Bilateral Investment Treaty)启动负面清单谈判,目前双方即将进行第三轮负面清单的交换。因此,美国以2012年双边投资协定范本为基础推行的准入前国民待遇结合负面清单的模式日益受到关注。准入前国民待遇结合负面清单模式既有助于使外国投资者与国内投资者处于更平等的地位从而对外国投资者及其投资进行更为全面的保护,又能在一定程度上保护东道国本国的相关行业或产业,符合经济一体化的潮流。目前除美国、加拿大、日本等发达国家外,墨西哥、越南等发展中国家也都同意接受这一模式。基于投资进一步自由化的需要,为顺应准入前国民待遇结合负面清单这一国际化趋势,对接“一带一路”战略并为中美BIT进一步谈判做好准备,我国于2013年设立了中国(上海)自贸区并相继颁布了2013年版、2014年版《中国(上海)自由贸易区外商投资准入特别管理措施(负面清单)》(以下简称“2014年版上海自贸区负面清单”)。2015年我国又设立了天津、福建、广东自贸区,与上海自贸区统称为四大自贸区,并颁布了适用于沪、津、闵、粤自贸区的《自由贸易试验区外商投资准入特别管理措施(负面清单)》(以下简称“四大自贸区负面清单”)。虽然四大自贸区负面清单相对于前两版上海自贸区负面清单有一些进步,但仍存在诸多问题。因此应梳理四大自贸区负面清单中存在的问题及应对之策,并对中美BIT进行展望。本文分为五个部分。第一部分介绍了负面清单的概念、法理依据、出现的原因及四大自贸区负面清单的性质。第二部分分析了我国四大自贸区负面清单的现存问题。总结出四大自贸区负面清单的不足,主要表现为缺乏相应法律支撑、分类标准与国际不接轨、缺少对尚未出现行业的规定、管理措施透明度低等。第三部分选取了开创负面清单模式的《北美自由贸易协定》、与我国正在进行双边投资协定谈判的美国、在亚洲投资领域处于领先地位的日本及较早实践负面清单的菲律宾作为分析对象,主要从负面清单的要素及修改方式两方面介绍了负面清单的国外经验,并将国外经验与四大自贸区负面清单做了比较分析。第四部分提出了完善四大自贸区负面清单的建议。建议改进我国现行法律法规、调整四大自贸区负面清单的分类标准及结构使之与国际接轨、提高管理措施的透明度。第五部分结合中美双边投资协定已进入到负面清单谈判的背景,提出了几点对于制定中美BIT负面清单的展望。建议我国应充分重视不符措施的各个组成要素、预先考虑应对可能出现的“只减不增”问题、增强对未来可能出现行业的保护、防范优惠条款被无条件扩散、构建符合我国特色的负面清单模式。