在我国资本市场上,股权质押由于在短期内可以通过杠杆获得较大的现金流,赢得了上市公司实际控制人的青睐。从近年的数据看,股权质押的规模逐年增长,并且单一企业的股权质押比例也逐年升高,解押再质押的行为也屡见不鲜,尤其是控股股东的股权质押行为越来越频繁。表面上看,控股股东的股权质押行为是其利用自身持有的股权获取资金的个人行为,但是由于资金流向并不能被广大投资者监控,控股股东的股权质押行为严重影响着上市公司的日常经营。受控股股东在企业特殊的地位、股价的波动性和利益相关者对质押信息的敏感性等因素的影响,如果质押的股权面临强制平仓危机时,股权质押的消极影响会凸显,一方面控股股东的控制权地位受到威胁;另一方面公司与中小股东也会受到影响。因此,本文主要从控股股东高比例股权质押行为对上市公司影响的角度研究,探究控股股东股权质押风险。本文结合具体的案例公司暴风集团,从控股股东的股权质押行为入手,分析了股权质押的具体情况、股权质押的动机、股权质押造成的风险和防范措施。本文的写作思路为:(1)介绍了选题的背景和意义,阐述了研究内容和研究方法;(2)总结了与控股股东股权质押风险相关的理论基础和与股权质押动因、风险、防范措施相关的文献综述,并对以往学者的观点进行总结概括;(3)对资本市场上与股权质押相关的制度背景、现状和现存的风险进行阐述和分析;(4)对相关案例的具体分析。首先介绍了案例公司的基本情况、股东的构成、企业发展历程和暴风集团控股股东股权质押的具体情况;其次重点分析了控股股东股权质押的动机和风险,并提出预防风险和解决风险的合理化建议。根据前面的分析,本文总结出研究结论:控股股东股权质押作为一种融资行为,在很大程度上可以解决短期内的资金压力,但是如果过分依赖于这一融资方式而不加节制地投资的话,势必会带来经营与债务的双重压力。又因为暴风集团没有应对控股股东股权质押风险的措施,使得公司可能难以维持下去。因此,企业首先应制定合理的发展战略,使公司的主营业务聚焦,以主营业务去带动相关其他业务的展开,而不是过早地使用多元化的策略,造成大而不强的经营困境;其次要做好相对应的融资规划,股权质押的融资方式可以应用于企业,但是要规范质押规模和质押比例,还要对可能发生的质押风险提前做好预警机制,不能因为股权质押可能的平仓风险而影响企业的正常运营和投资者情绪。