2005年7月21日起我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调解、有管理的浮动汇率制度。此后人民币对美元汇率进入了一个单边上升的时期。同时股票市场大幅上涨，其中银行股是带动大盘上涨的核心动力。就消息面而言，我国商业银行由于人民币升值，国际价值普遍提高，这极大地推动了上市商业银行的股票价格上涨；就基本面而言，由于汇率波动幅度的放宽，上市商业银行汇率风险却逐渐加大。由于人民币对美元汇率在未来一段时期仍然存在持续的升值预期，研究汇率对上市商业银行真实价值及市场价值的影响具有较长期的现实意义。　　 本文拟解决的主要问题包括：1.人民币升值对我国上市商业银行经营及业绩产生了哪些实质性影响?2.人民币升值对我国上市商业银行股票价格产生了怎样的影响?3.股票市场对于人民币升值对上市商业银行影响的反应是否与实质性影响一致?4.人民币升值对不同商业银行之间是否存在差异?　　 针对于此，本文分为五部分内容进行探讨：第一章导论，提出研究背景及意义，国内外研究现状；第二章汇率对我国上市商业银行真实价值的影响，从交易风险、折算风险、经济风险三个角度对人民币升值对上市商业银行真实价值的影响进行了定性、定量的分析；第三章误差修正模型原理，对误差修正模型原理给出较详尽的介绍；第四章汇率对我国上市商业银行市场价值的影响，以2006-10-27至2008-2-15为研究区间，以7家上市商业银行为研究样本，采用误差修正模型对人民币升值对上市商业银行市场价值的影响进行实证分析并得出结论。第五章结束语，回顾本文主要结论，探讨未来研究方向。　　 本文研究的主要结论包括：就实质层面而言，由于外汇资产负债规模大，人民币升值对国有商业银行有负面影响，其中2007年末中国银行外汇信贷规模及未来外汇风险最大，工商银行风险敞口最大；股份制银行外汇风险很小。就市场反应而言，采用误差修正模型对汇率对上市商业银行股票价格的影响进行的分析，得出长期人民币升值对工商银行、深圳发展银行、浦东发展银行、华夏银行有正面影响，对中国银行、招商银行、民生银行有负面影响；短期人民币升值对中国银行、工商银行、浦发银行、华夏银行有负面影响，对其它商业银行影响不显著的结论。