在互联网金融兴起的背景下,P2P网络借贷作为满足小微企业和个人贷款的“长尾”需求方面起到了不可替代的作用,提高了社会资金流动速度,具有显著的“普惠”的标签。早些时间,P2P网络借贷在成交规模上一直在迅速增长,在2017年3月的月度成交规模已超过2500亿元。近些年,P2P网络借贷行业问题也不容忽视,2017年至2018年间,我国P2P网络借贷行业时常会出现大量平台集体出现问题的事件,也对行业的稳定和相关部门的监管方式提出了挑战。通过本文的研究,一方面希望探究不同特征、不同类别的平台的利率因素影响有何区别,另一方面希望得到行业平均预期利率与传统金融行业利率的关系。利率作为监管指标之一,从一定程度上反映行业当前健康状况,并帮助监管部门更加准确地识别利率不能反映的风险,针对不同类型平台的不同利率特征,分类识别,实行差异化监管,提高监管效率,避免一刀切,让各类平台充分利用自身优势发展。同时,监管机构通过收紧监管,引导各平台提升自身专业水平和规模效应,维护行业稳定发展,为之后强强竞争的行业格局早日实现不断努力。文章基本思路大致如下:本文以P2P网络借贷平台利率为研究对象,采用先后采用文献研究法、理论分析法、描述性统计法、实证研究法和比较分析法对其影响因素进行全行业和分类别分析。本文首先对国内外相关研究角度和研究成果进行系统梳理,同时,对行业发展现状进行多角度分析,结合国内外发展历程以及我国P2P网络借贷发展特点进行行业梳理,使文章尽可能把握我国当前行业情况。通过对各类研究理论基础的适用性分析和对平台利率定价机制的总结,将对利率有主要影响的因素进行传导机制分析。随后通过选取适合的数据和模型进行实证研究,实证研究主要分为整体样本统一实证和分类别统一实证。通过对两类实证结果的对比得出差异化结论。本文实证部分主要通过对数据的描述性统计和相关性分析,运用逐步回归来选取对利率变化解释度较高的变量,经过F检验和Hausman检验确定适合的模型形式,并通过对全部样本平台的回归结果进行GMM稳健性检验,得出正确的回归结果。然后通过对不同资本背景平台个体效应显著性差异的统计以及对其时序图的描述,表明不同类别平台间可能存在某些利率影响机制差异。随后建立加入多重虚拟变量的模型对样本平台进行分类统一实证分析,并得到不同资本背景平台的利率影响因素差异。经过对实证结果的总结,本文主要得到如下结论。P2P网络借贷行业整体指标不能完整反映行业发展状况,同时,不同资本背景平台之间存在显著差异。行业问题事件的发生不会对大多数正常运营平台产生显著影响。短期内的行业波动属于泡沫的破裂和理性的回归,这使行业风险得到显著下降,而作为风险反映指标的行业平均利率的下原因则主要是问题平台的出清有关。未来的P2P网络借贷行业是专业化、规模化、集成化、透明化和低风险的强强竞争模式。当前行业内正常运营平台数量减少速度逐渐降低,受行业风险事件影响不是十分显著,整体运营逐渐趋于稳定。P2P网络借贷行业与其他金融行业具有较为显著的联系,共同构成完整的金融生态系统。最后本文分别从投资者、融资者、P2P网络借贷平台、行业监管者以及行业发展方向方面提出了建议,同时对今后的研究方向进行了展望。