2005年7月21日我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。随后为进一步推进我国银行间外汇市场的发展，又相继出台了扩大即期外汇市场交易主体范围、引入询价交易方式、扩大远期结售汇范围、允许掉期交易等一系列改革措施。自此，我国汇率才实现了真正的浮动。同时，作为外汇交易量相对较大的商业银行，将因此而面临着交易风险、折算风险和经济风险，尤其是我国在汇率制度变革中引起的制度性风险。习惯于传统结售汇制的商业银行面临新的风险敞口，如果继续对汇率风险持漠视态度势必会酝酿巨大的风险，几次金融危机已经给我们留下了沉痛的教训。当前商业银行必须提高汇率风险管理能力，才能保持经营的稳定和健康的发展。为了避免重蹈覆辙，商业银行如何有效地管理汇率风险成为一项重要课题。VaR方法作为一种量化风险管理工具，其结果一目了然，能够提供管理者一个确定的量化了的汇率风险，并且计算方法简单，具有极强的操作性，近几年在国外得到了广泛的应用。VaR方法不仅应用于商业银行和投资银行等金融机构，而且为各国监管机构所采纳。目前是否采用VaR方法成为衡量一个金融机构风险管理水平的公认指标。本文介绍了VaR方法在国外金融机构的应用状况，并从中国外汇市场实际出发，采用先进的ARCH模型实证分析了VaR方法在我国商业银行汇率风险管理中的实用性，得出了VaR方法在一定范围内具有应用价值。但由于我国汇率制度并没有完全建立起来，各项配套措施不完善，汇率制度改革仍在探索之中，这些因素限制了VaR方法在商业银行汇率风险管理中的有效应用。因此，我们必须正确认识汇率制度改革中出现的制度性风险，采用VaR体系的情景分析和压力测试来综合分析商业银行所面临的汇率风险。通过VaR体系可以完善银行风险绩效评价、优化银行信用风险资本配置和实现银行汇率风险的动态管理。为了更有效管理商业银行面临的汇率风险，必须强化风险意识，大力发展金融衍生品等避险工具，商业银行内部则应加强数据搜集、整理和人才储备，为以后建立一套适合我国实际的VaR管理体系打下基础。