论文部分内容阅读
自20世纪90年代以来,金融创新一直处于快速发展的阶段,不管是金融产品还是交易方式,几乎是日新月异。同时经济全球化的影响也在不断地深入,涉及到各国经济的方方面面。但是同时与之相随的是,银行风险事件发生的次数越来越多,风险事件之间的间隔也越来越短。因为一个或几个银行的突然倒闭可能引发整个银行体系的系统性风险。这些事件引起了国内外社会各界的广泛关注。 本文从银行系统性风险形成的原因出发,分别从金融脆弱性理论、银行挤兑理论、信息不对称理论三个方面进行了总结。接下来本文总结了关于风险溢出传导的相关理论,而且把银行系统性风险溢出这方面的理论归纳总结为封闭银行体系风险的溢出理论、银行间系统性风险的溢出理论和银行系统性风险的跨国溢出理论,并从封闭银行体系、银行间市场和国际银行业三个方面分析了银行系统性风险溢出的渠道。本文认为在封闭银行体系中银行系统性风险溢出主要通过信息传递以及资产价格的剧烈波动;在银行间市场中主要是通过银行之间相关业务构成的信用链;而在国际银行业中除了上述提到的几点途径之外很重要的一个路径就是国际之间银行的合作和企业的合作。 在对金融数据相依性进行研究的相关文献中,Copula理论展现出了其他函数所不具备的优越性,所以本文重点总结了Copula理论在银行系统性风险测度这一方面的应用,对Copula理论进行了详细的介绍,并且把Copula函数和ΔCoVaR方法进行了有机结合,对我国商业银行的系统性风险溢出效应进行了实证分析。在对时间序列的相依性进行描述时,本文引入了时变 SJC-Copula模型,该模型能够展现在不同时刻时间序列相依性的不同状态,再与ΔCoVaR方法结合后就能够详细刻画描述ΔCoVaR实时变化的过程。 在以测量的银行系统性风险溢出效应ΔCoVaR为基础,本文进一步分析了影响银行系统性风险溢出效应大小的因素。结果表明,银行系统性风险溢出效应与银行的盈利能力、规模状况和宏观经济的外在运行环境成反比,与负债比例和银行自身风险水平成正比。在此基础上,本文提出了防范银行系统性风险的相关对策,指出应建立系统性风险预警体系、提高商业银行自身的抗风险能力、加强对系统重要性银行的监督管理、完善问题银行的市场退出机制。