浙江龙盛股份有限公司(以下简称浙江龙盛),自成立以来,不断发展壮大,在染料化工行业成绩突出。近年来还跨行业涉入房地产业,也入股了滴滴、宁德和哗哩哗哩。在同行多数企业仍需艰难抵抗化工行业风险时候,浙江龙盛仍能快速发展。特别是在盐城爆炸事件发生后,多数小型化工企业退出市场,浙江龙盛则仍能逆势前行,逐渐成为染料化工行业的领军企业。然而,投资者在关注公司经营业绩增长的同时,更关注公司股利分配的政策。公司在成长过程中,经历了不同发展阶段,不同阶段的股利政策是否反映公司业绩的变化,其中是否存在一些可以改进的做法,即可以保证公司的未来发展,又可以满足股东利益的股利政策,是值得研究的。这方面的研究可以达到在帮助公司更好发展的同时,也会给予同行业公司提供一些借鉴参考。论文研究中首先通过留存收益率法配合现金流法对浙江龙盛公司划分出不同的生命周期阶段,然后对公司不同阶段的股利政策进行了详解剖析。全文分为五个部分。第一部分介绍了股利政策研究背景、目的及意义,总结了近年来国内外学者在股利政策方面的相关研究成果,确定了本文的研究框架。第二部分从股利政策和生命周期两大角度解释生命周期下股利政策的相关问题,为后文的分析进行铺垫。第三部分对浙江龙盛的基本情况进行了介绍,并对公司股利政策的生命周期进行了划分,以通用的留存收益率法配合现金流法,把浙江龙盛划分为初创期和成长期两个生命周期,同时分析了股利分配现状和股利分配的特征,发现浙江龙盛从初创期到成长期在股利分配形式基本上以现金为主,且一直以来都表现的有较高的支付倾向,但是股利支付率却是在逐年下降。第四部分以第三部分为基础,通过深入分析发现股利分配变现的特征,是企业在制定股利政策时,忽视企业发展整体性,采用支付方式单一、支付水平和企业发展规律不符合导致的结果。经过详细分析后,发现财务要素中的盈利、偿债和成长能力以及现金流;同时,非财务要素中行业和法律要素都会对政策的制订带来影响。第五部分,本章针对股利政策中现存的问题,以及财务要素和非财务要素中影响股利政策制定的方面提出具体建议。比如:选择多种股利支付方式,多样化股利分配形式混合利用;依据企业发展周期调整恰当的支付水平;拟定长远股利计划;优化公司股权结构保护中小股东;改善企业财务状况;倡议企业在响应国家政策的同时及时回馈社会等。