2014年以来,由于我国经济下行,造成公司债券违约事件不断发生,宏观经济周期因素对公司资本结构的影响问题及公司资本结构管理问题再一次引人思考。在所有企业中,高新技术企业拥有自己的核心知识产权,是知识密集、技术密集的经济实体,以持续的研究投入和开发为特点,是我国先进生产力的载体。在此背景下,本文以高新技术上市公司为研究对象,实证分析宏观经济波动对高新技术上市公司资本结构的影响。公司资本结构是指不同资本来源的比例关系。资本来源一般有股东投入的股本和公司对外的债务,由于公司对外的债务必须到期偿还本金和利息,股东投入的股本则是一种资源的流入,只具有剩余索取权。企业的任何融资行为都是通过金融市场来完成,金融市场的发展程度都直接影响着企业的融资行为。在我国是以银行为主,债券市场和股票市场为辅的金融市场体系,债券市场和股票市场都还不完善,这也制约着企业按其目标资本结构来配置其负债率。宏观经济波动对高新技术上市公司资本结构的影响,有其经济学意义上的内在逻辑。在对宏观经济环境和高新技术上市公司资本结构特征分别做出论述后,本文逻辑地推导出宏观经济波动是如何一步一步地对高新技术上市公司资本结构进行影响的,然后利用从2006年——2015年宏观经济波动比较剧烈的十年数据,用混合回归模型做实证分析,得出以下结论:我国高新技术上市公司的确呈现低杠杆特征;通过逻辑推导方式说明我国宏观经济波动如何内在地影响我国高新技术上市公司资本结构;验证了我国宏观经济波动对高新技术上市公司资本结构有显著正相关关系。此外:公司规模和有形资产率正向影响高新技术上市公司资本结构,公司盈利能力反向影响高新技术上市公司资本结构,公司成长性和非债务税盾与高新技术上市公司资本结构无显著相关关系。通过本文对高新技术企业资本结构的研究,第一,能充实现有对高新技术企业的研究资料;第二,能给全国高新技术企业认定管理工作领导小组在制定相关政策时提供一定的参考;第三,为高新技术企业管理者制定财务政策提供相应的参考。在以往的研究中,没有关于宏观经济因素对高新技术企业资本结构影响的研究,本文以此为切入点,在高新技术上市公司资本结构的影响因素中引入宏观经济波动因素,并得出了符合经济学逻辑的结论,这也是本文的创新之处。