在后金融危机时代背景下,如何缓解经常项目失衡带来的经济问题隐患显得尤其重要。本文首先梳理了国内外对中国经常项目差额的研究现状以及经常项目决定理论的演进脉络,进而分析了中国经常项目差额的波动特征,然后在前人研究中国经常项目决定性因素的理论与实证的基础上,引入金融影响因素概念,对中国经常项目差额波动的金融因素的影响机理进行了理论上的分析推导,并采用非结构性方法建立中国经常项目差额模型,借此通过实证探究金融深化程度、外商直接投资、人民币有效汇率、国内利率以及金融资产价格这五个金融因素对中国经常项目差额的影响,利用1992-2012年的时间序列通过逐步回归分析法对中国经常项目差额模型进行了模型修正。本文通过格兰杰因果检验与协整检验,发现国内利率与经常项目差额之间是不存在格兰杰因果关系的,但金融深化程度、外商直接投资、人民币有效汇率、金融资产价格与中国经常项目差额之间存在着格兰杰因果关系,且金融深化程度、外商直接投资额占GDP比值、人民币有效汇率、金融资产价格与中国经常项目差额占GDP比值这五个变量之间存在着协整关系。本文还运用了向量误差修正模型对中国经常项目差额进行静态预测,并利用方差分解对各金融因素的重要程度进行定量衡量,结果表明：金融深化程度、外商直接投资和金融资产价格对中国经常项目差额具有显著的负向影响,同时人民币有效汇率因素对中国经常项目差额具有显著的正效应,而国内利率对中国经常项目差额的影响在统计意义可以忽略。人民币有效汇率无论是短期还是长期都是决定中国经常项目差额的最重要变量；金融深化程度是短期内决定中国经常项目差额波动重要的因素,但就长期来看其对中国经常项目差额波动的影响有限；金融资产价格是在长期内决定中国经常项目差额波动重要的因素,但就短期来看其对中国经常项目差额波动的影响有限。