2008年金融危机后,随着国内生产要素成本的不断攀升以及欧美等发达国家再工业化战略的实施,中国制造业发展日益面临价值链高端环节向发达国家回流、低端环节向其他发展中国家转移的双重挤压。与此同时,中国制造业资本对外输出进入加速发展的阶段,制造业对外直接投资(OFDI)金额2003-2016年均增长32.65%。尽管多数学者认为制造业OFDI会通过获取稀缺要素、优化资源配置和逆向技术溢出等促进产业转型升级,但一些西方发达国家的经验也表明,大规模产业资本输出会产生出口替代、国内投资与就业减少等负面效应,诱发母国或地区的“产业空心化”。在中国尚未全部完成工业化、经济“脱实向虚”趋势明显的背景下,制造业OFDI迅速增长是否会加剧国内初显的产业空心化值得关注。本文试图在分析制造业OFDI空心化作用机理的基础上,利用中国省际工业经济的面板数据,对OFDI与产业空心化的相关性与影响关系进行实证研究,试图揭示两者间的内在联系。首先,本文在归纳OFDI与产业空心化理论的基础上,剖析制造业OFDI的产业空心化作用机理。产业结构演进论、产业转移空白论、产业组织关系论抑或产业要素误置论等假说均认为在OFDI扩张过程中,母国经济发展有落入空心化陷阱的风险。当产业资本输出造成了国内投资大量挤出,出口替代甚至外贸逆差、产业组织结构失衡、就业转换时,母国制造业会出现技术进步放缓、生产能力下降、就业与产值绝对规模的萎缩,进而导致物质生产和非物质生产关系失衡,诱发母国的产业空心化。其次,本文分析了中国制造业OFDI发展现状及存在问题以及产业发展呈现出的“似空心化”特征。一方面,中国制造业OFDI规模快速增长,中低端生产环节向发展中国家加速转移,针对发达国家技术获取型OFDI成效甚微,部分企业非理性投资问题突出;另一方面,中国产业发展呈现出规模增速放缓,资源配置效率降低,国际竞争动力不足与工业企业主业弱化的现象。与美、日、英等发达国家相比,中国制造业仍然缺乏自主核心技术,对外产业转移存在更大的风险。再次,本文手动整理了制造业OFDI项目数,按照项目占比估算了制造业OFDI数额,并从规模、效率、竞争力和结构非合理的角度构造了多维度衡量指标以测算产业空心化水平,对制造业OFDI与产业空心化的关系进行了实证分析。基于2003-2016年29个省份制造业OFDI与空心化的灰色关联分析显示:东部地区制造业OFDI与产业空心化的关联度较高,且OFDI的产业空心化效应受原有产业结构等因素的影响。在此基础上,本文通过聚类分析挑选出22个制造业OFDI与空心化关联度较高的省份,运用面板平滑转换分析对OFDI产业空心化效应的动态特征进行了分析,结果显示:制造业OFDI强度在门槛值前后对结构非合理化的影响由不显著转变为显著加剧,对规模、竞争力空心化的影响由抑制转变为加剧,对效率空心化的缓解作用也在越过门槛值之后趋于弱化;从其他影响变量来看,在门槛值前后,制造业利用外资以及人口密度对产业空心化始终具有抑制作用,而环境规制与房地产价格始终对产业空心化具有加剧作用,金融发展以及原材料成本对产业空心化的影响由缓解转变为诱发作用。最后,本文对中国制造业OFDI发展和本土产业空心化的预防提出若干对策建议:基于产业转型升级的实际需要,稳步推进制造业OFDI;进一步加强制造业利用外资的规模,提高利用外资的质量;加强市场调控,营造良好的制造业生存环境;实行“质量立国”的战略,缓解经济下行压力。