论文部分内容阅读
本文为开放式基金的投资组合设计了一种程式,兼顾了收益率水平和流动性风险。以深成40指数的40只成分股票作为开放式基金的选股样本,首先利用多元统计中的聚类分析的方法对40只股票按照流动性情况进行分类,然后利用主成分分析法从各类股票中按比例选出最活跃的股票,共选出12只股票进入开放式基金的投资组合,认为这12只股票兼顾了收益率水平和流动性风险,适合开放式基金进行投资。接着运用经典的Markowitz均值-方差方法和VaR约束下的均值-方差模型分别确定了每只股票在投资组合中的权重。最后运用边际VaR,成分VaR,增量VaR等概念对我们选定的投资组合的风险进行分解分析,找出组合中哪些股票对组合的风险贡献程度最大,从而可以有针对性地进行风险管理。