近年来，我国证券投资基金市场发展迅速，尤其是开放式基金的数量增长异常迅猛，截至2006年6月底共有212只开放式基金运作；相反，封闭式基金从2002年底以来发展即停滞不前，被市场所冷落。开放式基金数量与规模占据市场绝对优势，而其业绩是否能显著超越封闭式基金，两种基金业绩到底孰优孰劣，这一问题受到市场普遍关注。 本文在对证券投资基金概念、特点和分类进行界定的基础上，先对封闭式基金与开放式基金进行了制度比较，理论上这两种基金各有优势，没有绝对优劣之分。从实证角度比较业绩，本文选取2003年1月1日至2006年6月30日为样本区间，并将其按年度划分为四个子样本区间，基于数据包络方法(DEA)、同时结合净值收益率指标对两种基金业绩进行比较。结果发现：在样本区间内，就盈利能力而言，牛市中开放式基金略胜一筹，熊市中封闭式基金稍占上风；就基于引入风险因素的DEA业绩效率指标而言，两种基金除在2005年度封闭式基金显著优于开放式基金外，其他年度两者并无明显差异；总体而言，两种基金均具有投资价值，开放式基金并没有显示出持续的绝对优势。论文进而分析了造成两种基金在不同市场环境下盈利能力差异的原因和影响DEA业绩效率指标的主要因素。本文的政策建议部分，结合实证结果提出现阶段我国在大力发展开放式基金的同时也应积极扶持发展封闭式基金，并就如何发展封闭式基金提出了几点对策。