人口膨胀使得城市快速扩张、道路拥挤,地铁作为能有效减少道路交通压力,改善人们出行问题的交通工具,成为城市建设的重要组成部分。然而轨道交通建设成本高昂、投入周期长、回收资金慢、投入与资金产出的矛盾使得资金筹措成为轨道交通发展的最大阻碍。所以怎样解决轨道交通资金周转的问题,为轨道交通的建设提供资金支持,成为目前亟需解决的问题。本文通过理论分析、比较分析和案例分析相结合的方法,对轨道交通资产证券化多角度深入研究。首先从理论角度将资产证券化的定义、基本流程、特点与城市轨道交通作为基础设施的公共产品属性结合起来进行分析,并基于郑州市内部条件和外部条件两者的基础上论证轨道交通资产证券化融资的可行性与必要性。其次对比资产证券化与其他融资模式的特点,探究轨道交通资产证券化融资的优势。最后对郑州城市轨道交通这一案例进行分析。以目前客流数据及未来客流预测为基础,对未来的票务收入进行预测,预测表明使用郑州地铁未来的现金流入作为基础资产具有较强的可行性,并根据郑州市轨道交通一号线票务收入的还款能力设计出一套资产证券化融资方案。研究结论表明,郑州市外来人口激增、城市扩张使得轨道交通需求度急度膨胀,在建设资金压力巨大的情况下,轨道交通资产证券化融资的合理性。因为近年来轨道交通快速发展,传统的融资途径已经难以满足轨道交通建设的资金需求,而资产证券化因其适合大型基础设施融资的先天优势,成为郑州市轨道交通拓宽融资途径的最优选择。资产证券化是一个低成本的融资渠道。除此之外资产证券化是拓展融资渠道的一个重要途径,它融资门槛低、期限灵活,可以在银行信贷收缩或企业资产负债率过高的情况下,盘活资产,缓解资金周转的紧张。其次有政策支持。我国证监会正在积极推进资产支持证券的专项业务,资产证券化作为金融改革的重要工具可以提升企业市场形象,为投资者多元化投资创造了条件、分散了投资风险。因此资产证券化可以作为轨道交通融资的重要选择。本文的创新点在于:一是基于前人理论的基础之上进行了实际探索,设计出了一套郑州市轨道交通资产证券化融资的可行性方案,具有实践意义;二是立足于郑州市,在融资规模、SPV的组建、信用增级的设计方案上都充分分析了郑州的实际情况。本文又对融资成本进行了预估,计算比较了其与银行贷款融资的差额,证实了资产证券化融资的低成本。