筹集资金是公司正常经营和扩张发展中最重要的行为，也是学术界长期以来的关注热点。20世纪70年代，优序融资理论成为了公司融资领域中最有影响力的理论之一。该理论的核心观点认为，在信息不对称的市场条件下，公司实施股权融资的成本高于债券融资的成本，因此，公司首先应选择内源融资，其次是债务融资，最后迫不得已的情况下再考虑股权融资。现实情况中，西方成熟市场的公司行为较为符合优序融资理论。　　然而，国内学者普遍认为，中国上市公司的融资行为并不遵循优序融资理论。21世纪初，国内一系列研究证实了中国上市公司存在着严重的“股权融资偏好”，并从融资成本、股权结构等因素来解释这一现象。2005年后，随着股权分置改革的成功实施，公司债券市场的逐步兴起，中国上市公司融资行为已有了较为明显的改变，那么，在新的市场环境下，中国上市公司是否依旧延续着“股权融资偏好”呢？　　本文从优序融资理论出发，就中国上市公司的股权融资偏好和影响因素进行了探讨，主要内容包括:第一章绪论介绍了本文所研究的背景，提出了所要研究的问题。第二章梳理了国外有关公司融资领域的理论与实证文献，着重阐述了优序融资理论的理论模型和实证成果，并归纳了国内学界普遍支持和分析“我国上市公司偏好股权融资”的相关文献。第三章为中国上市公司融资偏好的统计性描述，数据显示中国上市公司近年来债务融资比重逐步上升，股权融资比重在下降。此外，大型公司和小型公司的融资偏好有着明显不同。　　之后，本文采用了修正后的Myers和Shyam-Sunder模型，对2006-2011年中国上市公司的融资偏好进行了实证检验。结果显示，中国上市公司总体上并不存在“股权融资偏好”。虽然相比于内源融资，中国上市公司更偏好外部融资，但在外部融资中，中国上市公司并不“显著地”偏好股权融资。另外，大型公司没有明显地偏好股权融资或债务融资，但小型公司对股权融资的依赖度较高。　　第五章中，本文从公司治理和公司特征两个角度出发，选取了诸多因素来分析其对公司股权融资偏好的影响。当公司股权越集中，非流通股和国有股比重越高，董事长兼任总经理，公司发行外资股时，公司就越倾向于股权融资;而当公司资产规模越大，独立董事比例越高，盈利能力越弱，经营效率越高时，公司越倾向于债务融资。此外，公司的成长性并不显著影响公司的融资偏好。　　最后，第六章总结了全文的研究成果和观点，指出了未来可深入研究的方向。