在经济繁荣的背后，是资本市场的暗流涌动，财务管理方面同时也掀起了对企业价值评估研究的高潮。企业价值评估不仅是发掘企业价值的过程，而且是创造企业价值的过程，更是实现企业价值最大化目标的有效途径。文中认为，企业价值最合适的表示方式是企业在未来产生的现金流量的现值，是企业收益和风险价值的综合与权衡。本文着重阐述了现金流量折现法和相对价值法这两种常用的价值评估方法，并将它们运用于湖南奶业生物科技股份公司价值评估实践中。实证研究及模型的应用是本文的核心，无论是价值评估原理的介绍，还是具体的评估计算、结果的验证等，本文自始至终都试图突出对目标公司价值评估操作过程的描述。收集信息、分析信息、运用信息是对目标公司价值评估的关键，本文在实证研究时将重点放在对目标公司信息的加工处理上。文中融入了一些分析和调整的技巧，充分体现出价值评估者对企业财务报表表内和表外因素、对价值驱动的显性和隐性因素的理解和发掘。财务预算的编制不仅要立足于历史数据，而且要着眼于公司的发展，文中用比较新颖的财务预算格式清楚明了地演示了目标公司的未来现金流量的预计过程。在资本成本这一影响因素的确定上，结合了当前资本市场的数据资料，用财务中的专门方法转换得出其结果，避免在价值评估中对风险评估的随意性。这样使整个价值评估过程和结果的验证都有根有据，客观性较强，达到科学地进行实证研究的目的，同时丰富了相关理论，促进价值评估理论的进一步研究。