在地层压力低于露点压力的情况下，凝析气藏水平井产能及不稳定试井具有与单相流不同的特点。首先，基于凝析气水平井渗流特征，综合考虑了反凝析的影响，建立了相应的两相流凝析气藏水平井产能模型。该模型将水平井流动分为外围椭圆流和井筒附近垂直径向流两种流动形态，模型总产能系数为两个流态产能系数之和。采用本模型，分析了雅克拉．大涝坝凝析气藏水平井YK5H实际资料，结果表明采用本模型计算得到的产能小于单相流产能，与常规两相流模型结果相比，早期略大，后期基本一致。 其次，采用数值模拟与试井相结合的方法，研究了井底存在反凝析的两相流不稳定试井。研究表明对于不同生产阶段的压力恢复段高凝析油影响后面的线性流动和拟径向流动，而低含凝析油的情况下，后期的拟径向流段基本不受影响。反凝析使凝析气藏水平井早期径向流延迟出现，随着反凝析的加剧，早期径向流越延后；储层渗透率越低，水平段越短，反凝析越严重。 本模型比常规两相流模型计算结果更加合理，两相流水平井不稳定试井曲线揭示了反凝析影响早期径向流延迟出现的规律，本文工作为凝析气藏水平井获取地层参数和确定产能提供了理论依据。