本文利用中国沪深股市的指数收益率数据,将国外成熟市场已成型的长记忆性研究方法、理论、模型引入中国股票市场进行实证分析,并对各种波动模型进行对比分析与系统研究,对人们更深地理解中国股票市场波动的行为特征具有一定的现实意义。首先,论文介绍了长期记忆性的相关理论背景与国内外的研究概况,重点介绍了长记忆性的各种检验方法、典型的拟合模型以及估计方法;其次,讨论了中国股票市场波动研究对象的选取,并针对四种波动替代指标的样本序列进行了长期记忆性的检测与分析,结论显示沪深股市波动具有长期记忆现象,但不同替代指标的长期记忆程度有所差异;再次,从波动长期记忆性建模角度进行了实证分析,对比分析了ARCH至FIGARCH的四类模型的拟合效果,各种模型都显示出较强的波动持续性,FIGARCH能较好地描述中国股票市场的波动特征。最后,从结构转换成因角度对中国股票市场的波动性进行了实证分析,对比分析了GARCH、SWARCH及SWGARCH的拟合效果,结论显示结构转换模型也能够较好地拟合中国股票市场的波动性,但模型较低的持续性参数显示了与ARCH类模型矛盾的波动持续性特征。