房地产业是国民经济发展的重要支柱。当前我国房地产市场宏观调控已经初显成效，房地产市场处于深度调整阶段，房地产业的持续健康发展对推动国民经济发展尤为重要。金融风险成为影响房地产业持续健康发展的重要变量；目前美国次贷危机已演变成全球金融危机。如何通过金融创新来化解和防范金融风险，对于促进房地产业持续健康发展意义重大。本文首先对经济转型时期中国房地产业发展现状进行了分析，并对影响房地产业持续健康发展的几个主要方面进行了探讨：中国房地产市场是否存在泡沫，拐点是否已经到来，房地产业的支柱产业地位是否可持续等进行了研究。通过研究，发现这些方面都跟房地产泡沫和金融风险有关。由此得出一个结论：房地产泡沫和金融风险是影响房地产业持续健康发展的重要因素。我国房地产金融的发展取得成绩的同时，也存在诸多问题：房地产生产型资金和消费型资金都依赖于银行业。单一的房地产融资渠道使得大量的系统性风险集中在银行体系，影响了房地产金融业乃至整个金融体系的稳定性。金融创新是化解和防范房地产金融风险，进而促进房地产业持续健康发展的有效途径。本文在评介现代西方金融创新理论的基础上，对房地产金融创新进行了研究，并对金融创新促进房地产业持续健康发展的机理进行了深入的探讨。房地产金融创新的内容非常丰富。本文结合房地产金融发展过程中出现的一些问题，从金融制度、金融工具、金融市场和金融机构四个角度加以创新，完善房地产金融体系，从而促进房地产业持续健康发展。比如个人信用制度创新可以预防信用风险，住房抵押贷款证券化市场的开辟可以分散银行系统性风险和抑制房地产泡沫的产生等。房地产金融创新具有双刃剑效应。它既能促进房地产业的健康发展，也会产生负面效应，金融创新的同时会产生一些新的风险。我国开展房地产金融创新应吸取美国次贷危机的教训，笔者认为防范金融创新再生风险既要求创新适度，又要求加强金融创新再生风险的监管，并从转型经济和金融全球化两个角度对于金融创新再生风险的防范提出了一些政策建议。