现阶段中国休闲食品产业发展方面拥有广阔的前景,不仅在国内市场需求巨大,而且许多企业已经走出国门。但与此同时,休闲食品行业的竞争日益激烈,一些企业依然停滞不前没有创新,产品和运营模式也出现严重的同质化。企业只有打破固有的运营模式,积极转型适合企业长久发展的新的模式。因此,本文通过案例分析的方式研究轻资产运营模式在休闲食品企业中的运用,为休闲食品企业选择运营模式提供新的参考。本文通过对中外关于轻资产运营模式文献的梳理,找到轻资产运营模式的内涵和特点。本文选取的案例研究对象是休闲食品行业中具有代表性的三只松鼠企业。首先介绍三只松鼠的基本情况,包括公司简介、发展历程以及行业地位,找到三只松鼠轻资产运营模式的实施路径,进而分析出轻资产运营模式下企业具备的财务特征,从固定资产、无息负债、现金流量与存货周转速度等四个方面进行阐述。其次,应用财务指标评价法对三只松鼠在轻资产运营模式下2014年至2020年的数据进行横纵向分析,并应用经济增加值评价法,再结合非财务指标评价法从品牌价值、研发能力和营销能力分析,同时引入其他休闲食品企业进行横向对比,探析轻资产运营模式下三只松鼠的企业绩效的表现,分析轻资产运营模式给企业带来的优势和存在的问题并提出改进的建议。研究发现三只松鼠盈利能力在近三年逐渐下降,销售费用攀升、净利率过低导致盈利能力增长乏力。企业无息负债水平较高,且拥有在上下游话语权帮助其很好地运用免息付款期从而减少财务开支,短长期偿债能力都在不断提升。三只松鼠营运能力整体较强,但存货周转率出现下滑趋势,食品安全问题频发会影响企业口碑,造成一定的存货积压。发展能力部分指标也呈现下滑趋势,但三只松鼠的竞争力过于集中在坚果品类,产品同质化严重,其后劲有待加强。在经济增加值方面,三只松鼠在2016年以后实现大幅度上涨,整体增长趋势较好,企业经营效率也在不断提高,不断股东创造价值。通过三个非财务指标分析发现,三只松鼠表现出轻资产企业的优势,企业将资金投入研发,通过加强对外合作、招揽人才、引进设备等方面提升企业创新力和知名度,促使品牌价值的提高和企业服务能力的优化。且三只松鼠在休闲食品市场拥有较高的占比,营销能力较强。总体来说,在2014年至2020年间,三只松鼠的营业收入大幅度提升,企业价值也在逐步上升,轻资产运营模式对企业财务绩效有积极影响。但三只松鼠也出现销售费用大幅上涨、食品安全问题频发和产品同质化竞争激烈等问题,通过成因分析,是过度依赖线上流量、供应商管控有缺陷和技术研发投入不足造成的。最后对出现的问题提出改进建议,主要包括:优化销售方式和销售渠道、强化供应链淘汰和激励机制以及加大科研支持和创新投入等方面的建议。作为休闲食品电子商务企业的典型代表,三只松鼠应用轻资产运营模式实现高速发展,其实施路径以及现存在的问题对其他食品企业具有相当程度的借鉴价值,本文也期望对已转型或希望变革的公司具有警示与借鉴的意义。