在我国经济日益增长的同时,资本市场也发挥着更为重要的作用。但目前我国资本市场仍处于发展的初期,中小投资者的投资理念尚不成熟,极易盲信盲从、追涨杀跌、跟风炒作,严重影响证券市场的稳定发展。因此,树立正确的价值投资理念、系统的掌握价值投资分析方法和分析工具、形成综合的投资价值评估体系、客观的分析评价上市公司投资价值,对投资者特别是中小投资者具有重要意义。本文回顾整理了国内外相关问题的研究现状,总结了企业投资价值分析的相关理论基础,比较探讨了自由现金流贴现模型在投资价值分析中的优势和适用性,并针对自由现金流贴现模型的应用难点,创造性的引入灰色预测模型,并阐述了模型的具体原理和应用过程。运用文字描述与数据分析相结合的方式,从宏观、中观和微观三个基本方面探讨我国现阶段宏观经济运行、乳制品行业发展,伊利股份公司业绩对伊利股份投资价值的影响,为投资者提供了一种全面定性分析公司投资价值的参考模式。在此基础上,通过对伊利股份近十年财务报表具体项目的分析整理,计算得出来历史年度自由现金流量,并与灰色预测模型预测得出的样本内模拟数据比较,证明灰色预测模型在自由现金流量预测方面有效性和可行性,进而将其应用于未来期间自由现金流量的预测。选择合理方法确定企业的资本成本,运用自由现金流量贴现模型估算出企业的投资价值,为投资者提供一个严谨的投资价值定量分析框架,并以此为依据提出具体的投资建议。