我国货币供给与通货膨胀胀间传导机制的计量分析

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自今年1月份以来,我国居民消费价格水平快速上涨。4月份,居民消费价格水平今年内首次突破政府设定的3%目标;7月份,我国官方公布的通胀数据为3.3%;在物价居高不下的情况下,一些经济学者预测11月份我国的居民消费价格指数将达到5.5%。由此可见,我国正面临新一轮的通货膨胀压力。同时,持续的或过度的通货膨胀对一个国家的经济和社会公众生活将会带来沉重的破坏。因此,在当前的市场环境背景下,本文选取研究通货膨胀问题更加具有理论意义和现实意义。   本文采用实证分析与规范分析相结合、理论与实践相结合的方法,在理论分析和推导的基础上,构建计量模型及研究假说,利用国家统计数据并对数据加以处理,按照“理论研究-实证检验-结果分析-政策建议”的思路逐步展开,从而保证了研究结论的内在和外在有效性。   本文研究的主题是货币供给与通货膨胀间的传导机制。研究货币供给与通货膨胀间传导机制问题以货币供应量与通货膨胀间关系的理论--货币数量论为理论基础,借鉴货币政策传导机制中的信贷传导机制模式,依据我国具体的经济情况而进行的研究分析。本文第一章指出了当前国际上有关货币供给与通货膨胀间传导机制的研究状况,从通货膨胀成因和货币供给与通货膨胀间的实证研究两方面系统的介绍了国内外研究成果,并进一步对本文的结构作了总体安排。第二章先解释说明货币供应量和通货膨胀的定义及一些与其相关指标的含义,再对本文的理论基础--以“交易方程式”表述的货币数量论进行详细的阐述,在此基础上,对我国的货币供应量与通货膨胀的关系作了图形描述和实证分析,由此得出我国的通货膨胀仍然是一种货币现象,即通货膨胀是由货币的过度供给造成的。第三章在第二章的实证研究基础上,具体研究我国货币供应量与通货膨胀间的传导机制.文章选取了货币供应量、金融机构年贷款量、全社会固定资产投资总额、原材料燃料动力购进价格指数和消费者价格指数五个指标变量,以1992~2009年的年度数据为样本,运用协整检验和Granger因果关系检验等计量分析,得出这五个变量存在着协整关系,且变量货币供应量、金融机构年贷款量、全社会固定资产投资总额和原材料燃料动力购进价格指数在5%的显著性水平下分别与变量消费者价格指数存在单向的Granger因果关系。由此得出货币供给与通货膨胀间的传导路径为:由货币供给出发,一开始传递到金融机构年贷款量,接着改变全社会固定资产投资总额,进而影响原材料燃料动力购进价格指数,最终传导给消费者价格指数。第四章介绍了以美国、日本和俄罗斯三个发达国家治理通货膨胀的经验,以此作为治理我国通胀的经验借鉴。第五章首先介绍本轮通货膨胀的特点,在分析了我国货币供给与通货膨胀间传导机制的模式下,并结合我国国情给出了治理通胀的一些政策建议。
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