房地产企业的资金链一直是一个备受学术界关注的话题。然而当前众多学者对企业资金链问题的研究较多注重定性分析，对可能造成资金链断裂的成因及其防范措施一一阐述，缺乏实证数据的支撑，以至于降低了其结论的说服力。就财务风险预警而言，大多数学者把资金链风险直接并入财务风险、企业破产等问题进行研究，较少有学者专门针对企业的资金链风险进行识别与预警研究。张金昌等人设计了识别资金链断裂的八个指标，在资金链断裂成因理论分析的基础上，选取上市公司的财务数据进行了实证检验。然而值得我们怀疑的是其得出的一般性研究结论不一定适合房地产上市公司。为此，本文采用理论与实证相结合的研究方法专门对房地产上市公司的资金链风险问题进行研究。本文以房地产上市公司资金链为研究对象，首先，在国内外学者企业资金链相关问题研究的基础之上，对以往学术研究中混淆不清的资金链风险及其与财务风险、财务危机、企业破产之间的关系进行了界定和说明。其次，借助于房地产上市公司相关的财务数据和指标，认真分析了房地产上市公司资金链风险的表现形式及其影响因素。而后，利用资金链风险识别指标及修正判别标准的Z值模型和加入现金流量指标的F分数模型，并以房地产上市公司为样本空间对指标的识别能力及预警效果进行了对比分析。接着，针对房地产上市公司资金链风险的成因，从企业内外两个方面，提出了防范建议。最后，以H公司为例，利用修正后的Z值预警模型及资金链风险识别指标对其资金链风险进行预警分析，通过分析指出了该公司资金链风险形成的原因并提出了相应的防范建议。