我国的投资基金自1991年起步,随后基金业迅猛发展,越来越多的投资者也将目光放在基金市场,希望借助基金经理的专业技能,获取较高的回报。而在不同类型的基金中,股票型基金、混合型基金更受投资者欢迎。因此,评价这些基金的绩效、基金经理的选股和择时能力、基金业绩持续性具有重要意义。本文以易方达基金管理有限公司旗下的37只样本基金为例,选择2017年1月1日至2019年12月31日作为考察期,对样本基金选股择时能力即业绩持续性进行评价。在对基金经理选股择时能力评价时,本文借鉴国内外学者在研究该问题上的方法,选择T-M模型作为基础,并结合目前较新的Fama-French五因子模型,建立TM-FF5模型进行分析。在分析时根据市场行情情况,本文分为全时段、市场下跌、上涨及震荡阶段分别进行回归分析,从而得出结论。在对基金业绩持续性进行评价时,本文引入新的工具——扫描统计量以及最长链模型,从而实现对单个基金业绩持续性的考察。通过实证分析,本文得出以下结论:（1）Fama-French五因子模型对中国基金超额收益率具有一定的解释能力,但是,当市场处于上涨阶段时,其解释力度明显下降。（2）样本基金对应的基金经理专业技能有待提高。本文经过研究,发现样本基金所对应的基金经理基本上不具备显著正向的选股能力与择时能力,只有少部分基金能表现出显著正向的选股择时能力。（3）在市场震荡阶段,基金经理的选股择时能力更优;在上涨阶段基金经理选股择时能力普遍较弱,甚至较多地出现负值;而在下跌阶段,基金经理没有显著的选股择时能力。（4）样本基金的选股能力普遍高于择时能力。（5）基金周业绩持续性比月业绩持续性强,另外,用基金周收益率与月收益率计算所得的最长链长度与基金季报、年报披露周期相近,可能存在基金经理窗饰效应。（6）扫描统计量法在评价单个基金业绩持续性方面具有一定的适用性。就单个基金而言,部分样本基金具有显著赢持续性与输持续性,投资者可以通过该方法,有效地筛选基金进行投资。在得出结论的基础上,本文提出了相关的政策意见:（1）监管机构应适当鼓励金融创新,对冲系统性风险;（2）基金公司应当完善管理制度,关注业绩持续性;（3）基金经理应当提高专业能力,关注市场动态;（4）投资者应当加强投资知识,理性投资。