铀是核电站反应堆燃料和核武器材料，在我国国民经济和国防安全中占有重要的地位，为了避免盲目开采导致资源浪费，对铀矿项目的经济评价具有重要的意义。铀矿项目的价值不但受到铀产品价格波动的影响，同时也受到国际政治形势及战争、铀资源的勘探程度、采冶技术发展的影响。这些因素往往影响到铀矿项目经济评价。以前采用传统经济评价方法没有估计这些不确定因素所带来的价值，不能正确反映铀矿项目真实价值。 　　实物期权方法是近年来兴起的一种经济评价方法，考虑了不确定因素对项目价值的影响，适用于评价具有经营灵活性和战略成长性的项目，本文通过分析认为铀矿项目具有实物期权特征，并根据铀产品价格的历史数据预测未来铀产品价格，同时计算了在实物期权计算中意义重大的铀产品价格波动率。根据实物期权理论和铀矿项目的特点，构造了基于实物期权法的铀矿项目经济评价方法的Black-Scholes模型、铀产品价格服从跳-扩散过程的期权定价模型、随机利率下的期权定价模型以及二项式期权定价模型。以某铀矿项目为例，分别采用传统净现值法、Black-Scholes模型、二项式期权定价模型分析其投资价值，并对结果进行比较，认为应用实物期权法对铀矿项目进行经济评价，充分考虑了铀矿项目的不确定性因素，能够正确评估铀矿项目的价值。