市价盈利比率简称市盈率,一般作为判断证券市场价值、衡量市场风险、预测投资收益的重要指标。对于投资者而言,市盈率(PE)不仅可以帮助广大投资者评估公司价值选择合适的投资目标,也可以揭示目标投资对象的风险,从而优化投资策略;对于市场监管者而言,市盈率(PE)可以帮助监管者检测证券市场泡沫、制定合理的监管措施、及时的进行市场调控、稳定市场的正常运行。但是对于市盈率的高低及其判断标准一直缺乏一个普遍适用的选取原则,为此市场人士和学术界一致争论不休,特别是对于我国的证券市场的上市公司,企业上市采取核准制的方式进行,上市准入条件监管严格,而欧美的股票市场采取注册制,由于上市准入条件的差异,导致我国的上市公司的价值,除了公司价值之外,还存在炒作价值,市盈率并不能真实的反应上市公司的实际价值。那么,如何正确评估我国证券市场的市盈率,合理评估证券市场价值就能成为我们的研究目标。房地产行业一直是热点行业,与人们的生活息息相关,因此本文从相对微观的角度,着重研究房地产行业上市公司的市盈率,利用可以搜集到的宏观经济以及房地产业上市公司的数据,在对比分析我国房地产行业市盈率和美国房地产的基础上,找出市盈率的差异所在,表明我国房地产行业市盈率较高的事实,具体的原因除了与发展阶段有关系,与经济的发展结构也有很大的关系。接着,通过实证研究的方法,具体研究影响市盈率变化的各种因素,为了弄清楚宏微观因素的具体影响作用大小,主要分为两大部分研究。第一,研究房地产行业市盈率与宏观因素之间的关系,选取了2005-2014十年的相关数据,宏观因素的指标包括GDP、利率、通货膨胀率、城市化率等;第二,研究房地产业上市公司的市盈率与微观因素的关系,选择了2010-2014年五年期间97家房地产上市公司的相关数据,微观因素有每股收益、净利润增长率、营业现金等;最后,总结了本文的研究成果,并在研究局限的基础上对该行业市盈率研究的展望,并提出相关的政策建议。