2009年,伴随着互联网技术在我国飞速的应用和发展,电子商务兴起并很快进入高速发展阶段,给传统零售业带来了巨大的冲击。线上市场的迅猛发展,随着新兴消费群体和经营模式的出现,市场开始步入消费者主导的时代。苏宁作为传统家电零售行业的龙头老大,很快意识到互联网对于零售业可能带来的巨大变革,面对日趋激烈的竞争压力、快速更迭的创新技术和频繁的市场变化,苏宁率先决定“触网”变革,实施O2O战略转型。2013年苏宁云商正式成立,结合企业自身状况和行业发展趋势,提出了线上线下结合,四大业务板块多元发展的具有自身特色的转型战略。经过艰难的转型阵痛期,终于在2017年苏宁云商战略转型成果全面爆发,线上业务取得突破性进展,线下业务整合布局初见成效,物流、金融服务体系进一步完善。本文首先介绍了苏宁云商O2O战略转型的大时代背景,梳理了苏宁云商O2O战略转型的动因和转型内容。然后,以苏宁云商O2O战略转型为背景,分阶段分析对比苏宁云商转型不同阶段资本结构选择的特征,并从宏观经济环境、行业因素和企业自身因素三个方面,探究分析了苏宁云商转型不同阶段资本结构选择的动因。资本结构作为企业一定时期筹资组合的结果,对于企业的偿债能力和再融资能力有着决定性作用,进而会对于企业未来的盈利能力产生重要的影响。合理的资本结构选择直接影响到企业的经营决策和长远发展,对于企业O2O战略转型的稳定实施至关重要。因此,在对于苏宁资本结构选择分析的基础上,作者从资金筹集、平衡经营风险和财务风险,以及配合企业竞争战略转变三个方面,对于O2O转型背景下苏宁云商资本结构选择的效果进行了评价。另外,基于对企业转型不同阶段资本结构选择动因的比较分析,可以切实了解影响企业资本结构选择的主客观因素,进而在各种客观条件限制下,针对苏宁云商转型中资本结构选择存在的问题,提出贴合自身特点和实际情况的合理的、有针对性的优化建议,帮助企业更好的将资本结构理论与企业实际经营结合起来。从研究结论上看,苏宁云商经过8年坚持探索,O2O战略转型基本成功。在整个转型时期,苏宁云商资本结构的选择呈现以股权融资为主,低财务杠杆的特征。其资本结构选择基本符合企业自身状况和市场发展趋势,在帮助企业为日常经营和转型战略实施筹集资金的同时,又平衡债务资本和权益资本的比例,保证了企业财务状况的稳定,配合了企业竞争战略的转变。在资本结构选择过程中,宏观经济因素,行业因素和企业自身因素对于企业资本结构的选择都产生了不同程度的影响。