从1998年我国住房体制改革有重大历史性突破以来,我国的个人住房抵押贷款业务得到迅速发展,个人住房抵押贷款被公认为安全性较高的信贷业务。但是由于住房抵押贷款的数额大,期限长,作为抵押物的住房流动性和变现能力差等特点,不可避免的会有很多风险,而以借款者为载体的信用风险是金融机构面临的最主要和最直接的风险。随着该业务的迅速发展,贷款风险日益明显,目前我国的不良贷款比率明显高于美国等西方发达国家水平,未来风险还将呈上升趋势。因此在发展我国住房金融的过程中,进行个人住房抵押贷款信用风险的研究是一个重要课题。本文就是基于这样的背景展开研究的。本文借鉴西方发达国家的研究成果,应用实证分析和理论分析、定性分析和定量分析相结合的方法,首先通过对银行发放的个人住房抵押贷款数据的统计分析,研究了借款人违约动因、违约借款人特征、贷款特征、违约情况与各因素之间相关性及贷款群违约率变动情况,发现了他们的一般规律。然后,分别采用违约决策期权模型和比例风险模型对采集数据进行实证研究,系统的分析了我国住房抵押贷款的主要风险因素,归纳出贷款群体在抵押贷款中违约行为发生的机理,并得到了违约的主要权益变量和抵押贷款的危险率函数。研究结果表明:(1)比例风险模型可以很好的刻画出贷款各特征对危险率的影响情况,得出的危险率函数有很好的拟合优度。(2)由于我国住房贷款发展时间短,且没有较完整的房地产市场周期,期权模型的计算结果会比实际表现偏大。