人民币汇率变动对我国进出口贸易影响的实证研究

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19世纪末20世纪初,我国的对外贸易状况为进出口贸易额常年处于顺差的状态,并呈现逐渐扩大的趋势,贸易顺差过大又引起外汇储备额过高,伴随着过大贸易顺差和过高外汇储备而来的是,与主要贸易伙伴的贸易摩擦加剧。汇率作为国际金融的灵魂,作为各国经济贸易往来的纽带,是改善贸易收支的重要因素,因此人民币汇率升值问题被推到风口浪尖的位置,此时,国民经济内需不足等问题也日渐显现,在国外的压力和国内经济问题亟待解决的情况下,人民币汇率改革对我国的经济发展有着重要的意义,2005年7月汇率制度改为有管理的浮动汇率制度,在增加人民币汇率的弹性下又留下了央行干预的空间,当天人民币升值2%,根据数据显示,其后人民币汇率总体上一直处于持续升值的状态。人民币汇率制度的改革在影响贸易状况因素中举足轻重,因此本文的研究内容即为2005年至2015年间汇率制度改革及政策变化对我国贸易收支的影响。理论方面,描述了汇率变动对进出口贸易影响的理论基础,分析了汇率变动对进出口贸易影响的直接与间接机制。弹性分析法、吸收分析法、货币分析法都是研究一国汇率对其经济贸易影响作用的经典理论:汇率贬值会改善贸易收支状况,但是否最终会改善受到各方面综合因素的影响。接着探讨人民币汇率与国际收支基本状况,简述了2005年至2015年间人民币汇率制度政策的变迁及汇率的基本走势,总结了11年间贸易收支的基本状况,并基于两点探讨人民币汇率制度与贸易收支之间的关系。实证方面,以2005年第三季度-2015年第三季度的季度数据为样本,人民币汇率采用人民币实际有效汇率,人民币实际有效汇率更能综合体现人民币汇率对我国进出口贸易的影响,在考虑贸易依存度、外商直接投资、国内外收入水平这些因素基础上,运用ADF检验、协整与误差修正检验、脉冲响应与方差分解,格兰杰因果关系检验等方法来研究人民币实际有效汇率变动对我国进口额、出口额、贸易余额的影响。得出的结论主要有:人民币实际有效汇率与进口、出口贸易、贸易余额之间从长期来看存在着协整关系,汇率与进口、出口贸易之间的因果关系较为显著,在长期上,人民币实际有效汇率升值对进口贸易有负向影响,对出口有正向影响,对贸易余额有正向影响,在短期上,人民币实际有效汇率升值对进口贸易、出口贸易、贸易余额都有负向影响。本文还对未来人民实际有效汇率的变动情况进行了预测,并结合上述实证结论以及分析预测,提出了应对人民币汇率变动的建议。
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