在2018年11月5日上午的首届中国国际进口博览会上,习近平总书记第一次提出我国将在上海证券交易所设立科创板并试点注册制。自科创板试行以来,上市企业数量增加到了 110多家,总市值规模逾1.9万亿元,科创板市场蓬勃发展。科创板身处资本市场改革的最前沿,大胆地采用了新的出入市制度、新的估值标准和新的涨跌幅限制,这些创新的制度安排,在释放市场活力的同时,也为科创板带来了相对其他板块更大的市场风险。为度量科创板整体市场风险的大小,本文采取金融统计的相关方法对科创板的波动率特征进行分析,计算其VaR值。并将其市场风险指标同主板市场、创业板市场进行对比,分析科创板与其他板块在市场风险特征上的异同。由于截至到本文撰写结束,官方的科创50指数尚未发布,为体现科创板的整体市场风险,本文参照创业板综指的编制方法,选取科创板目前上市的全部115支股票作为指数标的,编制出科创板指数,之后使用基于三种不同分布的四种GARCH簇模型对科创板指数收益率序列进行拟合,并对不同模型的拟合优劣进行对比,最终得到了最优的拟合模型以及科创板指数的波动率特征。进一步计算最终得到了科创板指数的VaR值序列,并采用Kupiec失败频率检验法对结果进行回测,成功度量了科创板的整体市场风险大小。为研究科创板相较于主板、创业板在市场风险特征上的异同,选取沪深300指数和创业板综指进行GARCH簇模型拟合与VaR值计算,对比三种指数的收益率基本统计特征、GARCH簇模型拟合系数和VaR值,分析三者波动性特征的差异和市场风险的相对大小。本文数据来源于通达信软件,并使用通达信软件进行科创板指数的计算。利用Eviews 10进行建模,使用Excel和python语言进行VaR值计算和检验。最后,在实证结论的基础上,提出政策性的建议,为科创板的市场风险控制工作提供理论上的参考。