风险投资是把资金投向蕴藏着较大风险的高新技术及其产品的研究开发领域，旨在促 使高新技术成果尽快商品化，以取得较高收益的一种投资行为。大量理论研究资料显示： 从长远的角度看，经济可持续增长的主要推动力量，不是资本投入（积累）和劳动投入的 增加，而是技术进步。技术进步转化为生产力，关键在于高新科技成果市场化、产业化。 这是一个较为漫长的市场评价、市场检验的过程。这一过程能否成功，取决于是否存在一 个能对技术进步转化为生产力起决定性作用的支持系统。国外经验已充分证明：风险投资 体系就是一个行之有效的高新技术成果市场化、产业化的支持系统。 本文从分析风险投资的本质入手，阐述了风险投资的功能及其运作机制的特点，并通 过对美国、欧洲、日本等国家的风险投资发展状况及经验与我国风险投资业的发展现状相 比较，指出了建立我国风险投资体系的必要性和紧迫性。同时，本文对风险投资的主体、 撤出渠道及风险投资领域的中介机构进行了详细的描述与论证。在对风险投资主体进行探 讨时，提出了在我国如何组建风险投资公司的建议，并通过对我国现阶段风险资本的来源 和融资机制的分析，提出在我国建立相互补充的风险资本融资机制的建议；在对风险资本 撤出渠道进行探讨时，通过对我国建立第二板市场可能存在的问题和风险的分析，详细提 出了如何设计第二板市场的建议；在对中介机构进行介绍时，着重介绍了为监管风险投资 活动而专门设立的特殊中介机构。最后，对风险投资的外部环境进行了介绍和分析，并对 我国政府在风险投资活动中的定位问题进行了探讨，提出了关于我国政府对风险投资业的 政策扶持与法制建设的建议。 本文共分七个部分： 第一部分： 首先，阐述风险投资的本质，指出风险投资是一种以设立公司等组织形式来投资于未上市的新兴中小企业，尤其是高科技企业的一种既承担高风险又谋求高回报的资本运作形式。作为知识经济特有的概念，风险投资所具有的高风险与高收益并存的特征，蕴含着对 资本、管理和高科技有机融合的内容和要求。其次，分析风险投资的功能，主要表现在以 下几个方面：1、风险投资是研究开发资金的重要来源；2、风险投资是培育高科技企业的 主力，其功能是传统金融机构所不能替代的；3、风险投资在优化资源配置上具有重要作用。 再次，通过与传统资本融资体制的比较，指出风险投资运作机制的特殊性。其目的是，强 调只有风险投资这一金融业务才能真正担当起融合资本管理和高科技的发展，从而推动各 国经济的健康发展。最后，对风险投资体系的基本框架作了简要介绍。 第二部分： 对美国、欧洲、日本的风险投资业的发展现状和经验分别进行了介绍。美国的风险投 资机制是以其发达的资本市场为基础，以民间资金为主力，以私人或独立的风险投资公司 为主要中介，以高利润为保证的多层次的综合体系，政府很少参与风险投资的直接管理； 英国的二板市场建设有明显两个特点：附属于主板市场和实行做市商制度；日本的风险投 资发展模式有别于欧美，政府较多直接参与风险投资。上述各国的经验对我国在建设风险 投资体系时都有值得借鉴的地方。 第三部分： 通过对我国风险投资发展的现状与问题的分析，指出建立我国风险投资体系的必要性 和紧迫性。强调风险投资体系是行之有效的高新技术成果市场化、产业化的支持系统，并 对经济持续稳定发展起积极作用。 第四部分： 通过对风险投资主体问题的探讨，明确了在中国建立风险投资体系的过程中，应考虑现代企业制度的建设，侧重于把现有的各推风险投资公司改组为正式的规范化的股份公司的组织形式。由融资机构、高等院校或科研院所和企业等几方分别以资金、人才、物力及无形资产等方式投资人股而组建高新技术风险投资公司是一种比较适合我国国情的模式。另外，通过对我国现阶段风险资本的来源和融资机制的分析，建议在我国建立相互补充的凤险资本融资体系，－这一体系可由独立的商业性风险投资基金、政策性风险投资基金、依附型风险投资基金和商业银行向凤险投资业提供贷款性融资等构成。 第五部分： 主要从二板市场的角度对风险资本的撤出渠道进行了探讨。二板市场是专为中小型科技企业开辟的一个股票市场。首先，阐述了我国建立二板市场的必要性和目的。其次，通＿过对我国建立第二板市场可能存在的问题和风险的分析，佯细提出了如何设计第二板市场以及我国为发展二板市场应作哪些产业准备的建议。最后，对凤险资本撤出渠道的其他形鞘作了简要介绍。 第六部分。 分析了风险投资体系中中介机构的重要性。在政府与风险投资体系之间，在风险投资的出资者与资本管理者之间、风险投资机构与风险企业之间、风险投资的各类参与者与市渤之间都存在许多中介机构，这是知识经济时代专业化分工的结果。各类中介机构的原务雌风 资的各