资本结构的合理性影响着上市公司价值最大化目标和财务安全的实现,关系到企业的长远发展。科学的资本结构决策不仅可以规避负债所带来的风险,而且可以利用财务杠杆增加每股盈余,使企业在较低的财务风险水平上实现发展壮大,达到企业价值最大化的目标。电力行业是国民经济发展中最重要的基础能源产业,是世界各国经济发展战略中的优先发展重点。长期以来,我国在电力行业发展方式上,一直存在“高消耗、高污染、难循环、低效率”等根本性问题。电力行业的可持续发展还处于初级阶段,粗放型的发展方式没有得到根本改变,其可持续发展能力还有待进一步加强。一方面,连年高速扩张带来资金紧张,资金紧张带来融资需求,融资带来高负债；另一方面,行业利润率一直低位徘徊,企业的内生性发展能力受限。电力行业高负债的资本结构对其发展能力的影响状况如何急需进行理论和实证的分析研究。本文在相关研究的基础上,首先,明确了资本结构、发展能力的内涵,阐述了资本结构理论、发展能力理论等相关理论,为本文研究提供了理论依据。其次,分析比较了我国电力行业上市公司融资的现状,具体剖析了公司融资结构及其影响因素,探讨了其融资成本和财务杠杆效应,并对电力行业上市公司资本结构对发展能力的影响作了一般性的分析。再次,选取沪深两市A股电力行业上市公司为研究对象,分析评价了其资本结构及发展能力的趋势,并构建多元线性回归模型,对电力行业上市公司资本结构与公司发展能力的关系进行实证分析。最后,在对电力行业上市公司融资现状及资本结构与公司发展能力关系的实证分析基础上,提出了优化电力行业上市公司资本结构,提升发展能力的对策建议。本文的创新性研究成果主要有：(1)从资本结构整体水平、债务期限结构和股权结构三方面对电力行业上市公司资本结构对公司发展能力的影响进行分析,使得研究更加细化,更加全面,也更具有系统性。(2)构建多个发展能力原始指标,并运用因子分析法计算得出综合发展能力指标,可以更全面地衡量公司的发展能力,使研究结果更具代表性。(3)对样本按照不同标准进行分组检验,使实证结果更具实际意义,从而能为我国电力行业上市公司的管理实践提供有益的借鉴。