股权激励是目前常用的激励手段,以委托代理理论为基础,给予公司员工一定数量的公司股票,让员工享有公司相应的股权权益,从而将员工与公司的发展紧密联系在一起,是治理公司的一种重要方式。随着我国股权激励制度的不断完善,为我国公司实施股权激励计划奠定了比较全面的政策环境,越来越多的公司实施股权激励。目前我国实施股权激励计划的公司通常选择的是限制性股票和股票期权,选择其他激励模式的较少,因此本文选择以实施了限制性股票、股票期权和股票增值权三种激励模式的药明康德为案例研究对象进行研究。本文首先给出了文章的研究背景和意义,回顾了国内外股权激励方面的文献,介绍了文章的研究方法和内容,以及股权激励相关理论;其次介绍了我国股权激励的发展历程,并介绍了我国医疗服务行业股权激励的实施情况;接下来对药明康德实施股权激励的方案、原因和合理性进行分析;然后运用事件研究法分析药明康德实施股权激励计划的股票市场变化,运用财务指标和DEA方法分析其财务绩效,并分析其非财务绩效;最后结合激励方案的可取和不足之处给出相关启示。通过分析得出以下结论:第一、药明康德股权激励对象合理,解锁和行权条件不合理;第二、在股票市场变化方面,药明康德实施股权激励计划对公司的股价有积极的市场反应;第三、在财务绩效方面,通过传统财务指标横向对比分析,发现药明康德实施股权激励计划后,其偿债能力、盈利能力和成长能力得到了提高,并且激励效果优于同行业中在同年选择实施两种激励模式的昭衍新药和康龙化成;通过DEA进行纵向对比分析,发现药明康德的财务绩效有所提升;第四、在非财务绩效方面,发现药明康德实施股权激励计划提高了公司的科研创新能力,吸引了高层次人才,激发了员工的工作积极性。最后结合案例的优点与不足之处,本文给出以下启示:第一、设置合理、多元化的激励模式,公司应根据自身发展阶段的特点,结合公司想要达到的激励效果,选择一种或多种激励模式;第二、设置合理、多元化的行权或解锁条件,公司应根据自身实际情况,在公司和个人两个层面,不拘泥于一种条件;第三、合理确定股权激励对象范围,激励对象要包含公司各个阶层的员工,合理确定激励对象人数;第四、完善公司信息披露机制,公司应详细公布股权激励的相关动态,外部监管机构对不按规定进行信息披露的公司给予相应处罚。