近年来,许多中概股在国外资本市场价值被低估。受国内资本市场政策和市场经济迅速发展的影响,许多中概股选择回归A股。自2015年起,以分众传媒、万达商业、中国手游、博纳影业等为代表的中概股纷纷开启了私有化之路,这掀起了中概股回归热潮。本案例选取2007年曾在纳斯达克上市的中概股——完美世界以及上市于A股的完美环球为研究对象,分析完美环球收购完美世界的一系列资本运作过程。由于此案例的研究对象均为互联网企业,本文还简要的对我国互联网企业并购的整体现状和特点进行了宏观分析。本文全篇采用案例分析法,从短期财务绩效、中长期财务绩效及创新绩效三方面分析收购行为给上市公司带来的绩效。其中,采用直接观察法和事件研究法来进行短期财务绩效研究。利用财务指标,如盈利能力、偿债能力和运营能力,研究此次收购为公司带来中长期财务绩效的改善状况。并进一步得出了并购行为导致差异化的长短期财务绩效及提升了创新绩效的结论。完美环球与完美世界的成功并购,实现了两大公司影视与游戏业务的强强联合,完成了业务协同效应和IP联动效应,堪称并购市场和互联网企业中的经典案例。本文的案例研究在很大程度上为中概股公司回归A股提供了经验,并为互联网企业提高并购绩效,加强创新投入提供了有效建议。