随着科学技术的发展以及全球经济的融合,一体化的趋势逐渐明显。如果还将外汇市场和股票市场作为各自独立的封闭市场来进行分析无异于天方夜谭、闭门造车。本文研究外汇市场的汇率和股票市场的价格之间的动态联系,不再孤立地考察外汇市场和股票市场的相互关系。本文采用理论分析和实证分析相结合的研究方法,从定性和定量的角度对汇率和股票价格的相互作用进行了较为全面的分析。主要包括人民币对美元汇率中间价(Average RMB per USD,简称ARU)、人民币对美元远期交割汇率(Non-deliverable Forwards,简称NDF)以及上证综合指数(简称SHIDX)从2005年汇改以来的时间金融序列进行实证性的研究,确认外汇市场的汇率和股票市场的价格存在联动的关系,并初步量化这两者之间的相互作用系数。我们综合运用了多种研究方法,从理论到实证,从更多视角去考察这个研究课题。实证检验表明外汇市场的汇率和股票市场的价格存在比较明显的联动关系,尤其是我们选择人民币对美元的远期交割汇率NDF为变量时,能够证明这两者是有双向的动态关系,这种关系在长期和短期内都存在。如果选择的是人民币对美元汇率中间价ARU为表示变量,那么这种检验的结果可能较弱,但还是可以证明汇率和股票价格存在联系,这种联系能确证的是单向的。