随着我国住房抵押贷款市场规模的迅速扩张,商业银行住房抵押贷款压力逐渐加大,资金供需矛盾凸显,短存长贷引致的资产负债不匹配程度加重,商业银行的流动性风险增加。由此推行住房抵押贷款证券化,解决商业银行面临的短存长贷的困境,提高资产流动性,降低商业银行风险,成为势在必行的选择。在国外住房抵押贷款证券化技术已相当成熟,但在我国由于制度、法律等方面的原因,住房抵押贷款证券化还没有真正实施,因此,研究国外住房抵押贷款证券化模式具有重要的理论意义和实际价值。在分析了资产证券化和住房抵押贷款证券化基本理论的基础上,运用比较研究法和理论与实践相结合的研究方法,从国外住房抵押贷款证券化的发展历程及模式入手,详细剖析了美国的表外模式、加拿大的表内模式和澳大利亚的准表外模式的优缺点以及适用条件,结合我国国情,提出我国的住房抵押贷款证券化模式,并对我国住房抵押贷款证券化模式的运作流程、特设机构的设置以及证券化品种的选择进行了设计,最终提出在初级证券化阶段,我国可以先采用不设立独立的特殊机构,由商业银行直接以一组贷款为抵押发行债券,或成立全资或控股子公司的准表外证券化模式;在住房抵押贷款证券化成熟阶段,由政府出面成立专门的证券化公司的表外证券化模式是我国个人住房抵押贷款证券化的最佳选择。