近年来,再融资在我国资本市场上的热度已经可以和首发相媲美了。上市公司IPO(首次公开募股)后,经过一段时间,企业又会面临发展的资金瓶颈,为了使企业保持高速持久的发展,必须通过再融资来解决企业发展的资金问题。而上市公司再融资的成本和风险一直是业内比较关心的问题。也是关系到再融资实施情况的关键因素。在此背景下,本文以上市公司的增发再融资、配股再融资、公司债券再融资为研究对象入手,首先分别介绍了三种再融资的情况,包括再融资的分类、发行条件与特点。其次分析了再融资的成本。分别从直接成本、间接成本和其他成本的角度进行了论述,这也是本文的一个创新点,根据再融资实施过程中成本发生的先后顺序以及特点对再融资成本进行了分类与论述。在直接成本中,从产生费用的中介机构和公司出发进行了分析,包括会计师事务所、律师事务所、保荐人、承销商、资产评估事务所、宣传机构、担保人、公司和其他部门；在间接成本中,详细论述了股利成本、公司债券利息成本、可转换公司债券的赎回成本；其他成本则主要是发生在完成融资后的除了直接成本与间接成本的费用,包括融资计划失败发生的成本、定期信息披露费、制度性寻租成本和机会成本。第三,分析了上市公司再融资的风险。上市公司再融资后,由于股本大大增加,而投资项目的效益在短期内难以保持相应的增长速度,企业的经营业绩指标往往被稀释而下滑,从而影响股价。很多上市公司不注重再融资的可行性分析,盲目投资,随意变更资金投向以及盲目进行多元化投资,给再融资造成了很大的风险,造成再融资低效,公司业绩下滑。除此,再融资的管理问题也给公司带来了很大的风险。大股东随意占用上市公司资金,挪用项目资金进行委托理财,同时,由于缺乏相关管理人才以及管理不善,资金使用情况缺乏计划性,导致资金使用效率低下,流动性降低,项目不能按进度完成,达不到预期的利润实现。最后,根据成本与风险的分析情况,得出上市公司必须建立与完善再融资的风险管控责任制度,从而保证再融资更好更高效的完成。从设计再融资的评价指标入手,通过财务比率分析的方法来对再融资后财务状况、经营成果进行总结与分析。此外,要加强上市公司再融资的风险管理。融资前一定要做详细全面的可行性分析,控制杠杆比率,建立合理的融资结构,要加强再融资过程的管理与控制以及项目执行过程的监管,尤其是现金流的管理,设计合理的资金使用计划,项目实施进度计划以及利润完成计划。保持资产的流动性,提高资金的使用效率。要从制度上完善再融资,要建立再融资的管理制度以及责任制度,将每一份具体工作落实到人。同时要明确股东会、董事会、经理人以及财务部门等其他部门的责任,以保证各行其是、各尽其责。此外,上市公司要建立合理的股利分配制度及再融资专项账户的管理与使用制度。再融资是一项系统性、全面性的工作,如何根据公司的行业特征、发展阶段及资本市场条件来做出理性的融资决策已成为国内每一个上市公司管理层面临的重要课题,是实现上市公司可持续增长和股东价值最大化的重要环节。上市公司不仅要慎重决策再融资,更要慎重面对再融资。