债权治理作为公司治理的一种重要方式,能够有效提高公司治理效率。目前我国上市公司之间的竞争非常激烈,大多数上市公司都具有股权融资偏好,竞相通过配股,增发来筹集所需资金,对公司治理效应的研究侧重于股权治理效应,并且取得了一定的成绩；而对债权治理效应研究仍停留在初级阶段,没有形成系统完整的理论体系。导致我国上市公司普遍存在高负债与低绩效、高绩效与低负债现象。因此,我国上市公司为了进一步提高治理效率,跟上经济全球化高速发展的步伐,应当充分就公司债权治理效应进行深入研究。本文首先在分析整理国内外相关研究成果的基础上,以融资理论、代理成本理论、信号激励理论、相机控制理论和利益相关者共同控制理论为支撑,以债权治理为视角,对我国房地产企业债权治理四大效应即对负债的财务杠杆效应、破产威胁效应、债权人直接介入公司治理效应以及债权性自由现金流效应进行研究,以便了解我国房地产上市公司债权治理效应是否发挥了应有的作用,为进一步完善上市公司的债权治理效应提供指引。其次,在剖析我国房地产上市公司特点和债权融资特点的基础上,对我国房地产上市公司的经营绩效进行分析评价并对当前现状成因进行综合表述。提出对我国房地产上市公司债权治理效应的研究设计,被解释变量为净资产收益率,解释变量为资产负债率、流动资产负债率和长期资产负债率,并首次引入债权性自由现金流比率；控制变量选择了两个即总资产的自然对数和销售收入增长率；最后,对以上指标和模型进行描述性分析和回归分析,结果得出资产负债率、流动资产负债率和债权性自由现金流比率都与净资产收益率呈负相关关系,但长期资产负债率的负相关性不显著。这些检验结果都表明,目前我国房地产上市公司债权治理效应没有充分发挥作用。并且结合实证研究,对我国房地产上市公司债权治理效应提出对策建议。我国房地产上市公司债权治理效应研究不仅能提升公司治理效率,而且对提高房地产企业经营绩效具有十分重要的作用,有利于我国房地产上市公司的持续性发展。