近些年，随着私募基金参与定向增发的放开，使得个人投资者通过私募基金参与定向增发盛宴愈加普遍。私募股权基金投资获利的关键是找到有发展潜力的高质量的目标企业。企业为私募股权基金的投资提供了机会，私募股权基金的发展也反过来影响企业的成长。本文主要采用规范研究和实证分析相结合的研究思路，研究了私募股权基金参与定向增发的策略问题。
　　本文首先进行了私募股权基金与定向增发的概念界定，继而梳理了本文研究的相关理论基础，主要包括信息不对称理论、信息传递理论、价格压力假说以及监管理论。继而，从我国上市公司定向增发特征分析出发，厘清了我国上市公司增发现状，揭示了我国上市公司定向增发存在的问题。最后，展开了以A私募基金公司投资B定增项目的案例分析。
　　本文的研究结论认为：我国上市公司定向增发存在股价操纵和利益输送、过度融资和随意变更资金投向以及再融资结构失衡这三方面的问题，由于私募股权基金参与定向增发具有审批程序简单、加速企业转型升级以及改善企业股权结构三方面的优势，所以私募股权基金参与定向增发项目具有重大意义；基于对私募股权基金A参与B定增项目的案例研究，本文认为私募股权基金参与定增项目的投资策略应该从行业基本面研究、市场成长性研究、个股分析以及风险分析这四方面依次展开。对于私募股权基金参与定向增发的对策建议，本文认为一是要完善定价机制，二是要提高注入资产的评估质量，三是要加强公司治理。