巴塞尔协议Ⅱ的一个重要缺陷是监管资本的亲周期效应。与1988年巴塞尔协议相比,巴塞尔协议Ⅱ的一个最显著的特点是改变了监管资本的风险权重的计算方法,要求采用信用评级的方法对不同信用等级的贷款给予不同的风险权重。在巴塞尔协议Ⅱ中,巴塞尔委员会鼓励商业银行开发内部评级模型计量各风险参数,然后再根据巴塞尔协议Ⅱ的要求来计算监管资本。巴塞尔协议Ⅱ的这些做法大大地提高了银行监管资本的风险敏感性。早在巴塞尔协议Ⅱ的公布之初,就有学者认为巴塞尔协议Ⅱ可能会造成银行监管显著的亲周期问题,应采取相应措施缓解这种亲周期效应,尤其是监管资本的亲周期效应。2008年席卷全球的金融危机爆发,学术界对巴塞尔协议Ⅱ的亲周期效应展开了新一轮的激烈讨论。对亲周期效应的测度以及缓释机制的设计是解决亲周期效应的核心问题。本文通过对巴塞尔协议Ⅱ亲周期效应问题进行深入的研究,指出了Michael B. Gordy等和Rafael Repullo等所提出的缓释机制的不足,并在其工作基础上对缓释机制作了实质性的改进,提出了新的缓释乘数。在缓释机制的求解上,Rafael Repullo等对平滑参数的设定并没有考虑到平滑参数对缓释效果的影响,本文通过对平滑参数选择进行深入的研究,发现H-P滤波平滑参数的选择对缓释机制的效果具有重要影响。在缓释效果的评判上增加了相关系数这一反映亲周期特征的指标,提高了评判的准确度。最后,在运用我国数据测度巴塞尔协议Ⅱ亲周期效应的基础上,对本文改进后的缓释机制进行了实证分析。实证结果表明,改进后的缓释机制能更有效地解决巴塞尔新资本协议的亲周期效应。根据本文的研究结果,结合我国的实际情况,提出若干应对巴塞尔协议Ⅱ亲周期效应的对策建议。