安防行业作为一个年轻的行业,伴随着现代社会的安全需要应运而生。当前全球一体化进程不断推进,我国面临的国际形势波谲云诡,周边环境复杂敏感,同时艰巨繁重的改革、发展、稳定任务,以及人民日益增长的美好生活需要,都对安防提出了迫切需要。据公开数据表明,截至2018年底我国安防行业景气指数为165,高出上季度18点,同比增长8点,这位于“较强景气区间”。69%接受调查的安防上市企业认为经营状况处于良好状态。行业的景气,政府大量的政策支持,都将推动着安防上市企业的快速发展。海康威视是A股安防上市企业中的龙头企业,在安防行业中具有代表性,企业营业收入、净利润和经营活动现金净流量都是连年稳定增长。以2006年为基期,海康威视营业收入的复合增速高达45%,这一数据,超越了95%以上的A股企业。上市8年,海康威视的股价也从3.18元/股上涨到最高的44.06元/股,增长约13倍,一度站上了深市市值顶端,被誉为“深市之王”。如此诱人的数据引发了人们对海康威视的高度兴趣,是什么在支撑其高增长和高市值?现有的价格是高估了还是低估了?同时,对于市场参与者而言,安防上市企业是否还具有增长潜力,企业未来的价值如何,是否还有投资价值?这就需要结安防上市企业的特点和不同的估值方法,探索在市场投资实践中适用于安防上市企业的相关估值方法。本文选取海康威视作为案例对安防上市企业进行估值研究。作为安防上市企业中的龙头企业,海康威视符合当前市场的科技升级导向。文章共分为五部分对安防上市企业进行估值研究。文章首先介绍了研究背景和意义、文献综述、研究内容和方法以及本文的创新点所在。第二部分介绍企业价值评估的理论基础和方法,对企业价值评估方法在安防上市企业的适用性进行探讨。第三部分对海康威视的宏观环境、行业情况、各类指标进行分析,得到影响海康威视价值评估的因素。第四部分基于海康威视企业特性选取DCF法和市盈率法对海康威视进行估值,并作比较分析。最后是结论和建议。本文通过研究发现DCF法和市盈率法适用于安防上市企业估值,为了提升估值的准确性和投资的安全边际,具体投资实践中应该两种方法交叉印证,得出企业的合理估值区间,在靠近估值区间下沿时分批买入,在靠近估值区间上沿时分批卖出。