货币政策作为我国长久以来进行宏观调控的工具,其传导机制一直都是货币经济学领域的研究热点。明晰货币政策如何在实体经济中传导,对货币政策的制定和实施都有着非常重要的意义,它将直接影响到货币政策的效果。货币政策信贷传导机制是近些年来国内外专家学者最感兴趣的一个方面。狭义的信贷传导机制,也就是银行贷款渠道理论认为银行及银行信贷在货币政策传导过程发挥着重要作用；货币政策通过改变银行信贷供给和需求两方面来影响银行信贷行为。近年来,我国银行业格局呈现多元化的发展趋势,随着许多新的商业银行的成立,银行之间竞争也愈发激烈,这使得监管当局对商业银行的资本监管、商业银行流动性管理以及银行经营风险控制等方面提出了更高的要求。商业银行的经营环境也发生了显著的变化。不同的商业银行在货币政策传导效应上会有怎样的差异呢?具体的说,在银行贷款渠道的框架下,拥有不同资产规模、不同流动性资产水平、不同资本充足程度的银行,在面临央行的紧缩货币政策冲击时将做出怎样的反应?反应程度又会有什么样的差异?这是本文最想探讨的话题。作为银行主要的资产负债,银行的存款、贷款、流动性资产(证券投资)联系紧密。不同银行的贷款会对货币政策紧缩的冲击的反应是不同的,那么银行的存款行为、流动性资产变动将会对货币政策的冲击产生怎样的反应呢?现有的研究基本没有这两个角度的分析,笔者认为这两个视角的研究会让我们对货币政策的信贷传导机制有更加清晰的认识。通过对银行的贷款行为、存款行为、流动性资产变动受到货币政策冲击时所做反应的差异分析,将深化对我国货币政策传导机制的认识,也可能找到银行贷款渠道传导中的一些问题,这可以作为国家宏观调控政策中的切入点。基于上面的思路,本文研究的内容分为六个部分：第一章为引言部分。在这章,作者对本文的研究背景、研究起点及意义,本文的研究方法,文章结构和结论都进行了一个简要的论述。这章的主要作用是回答三个问题：为什么要对银行信贷行为的货币冲击反应差异进行研究?用怎样的思路和视角来研究?通过研究得到怎样的基本结论?第二章为银行贷款渠道理论的文献评述。首先本章对货币政策传导机制理论发展过程中的的两类观点进行了简要阐述,并归纳总结出了货币政策通过信贷渠道发挥作用的两个环节及银行贷款渠道实现的假设前提。两个环节为：作为信贷资金来源的银行存款由于受到准备金政策的管制而直接受到货币政策的调节,即紧的货币政策导致银行存款下降,而松的货币政策导致银行存款增加；银行存款的变化将或早或迟地反映到银行贷款的调整方面,即银行的资产方必须做出相应变化。银行贷款渠道实现的前提为：价格刚性；贷款、证券是不完全的替代品,银行对货币收缩的反应是减少贷款,最终影响通货膨胀和实际经济；某些企业的资金来源只有银行贷款；中央银行必须有能力改变私人银行的信贷供给计划。之后在关于银行贷款渠道理论的实证研究中,国外更多的是使用非加总的银行数据,集中在考察银行行为的差异。国内的研究早期大多使用的是总量数据,且基本都忽略了对银行中介行为的具体分析。近期的研究逐渐摒弃了早期总量数据的使用,开始从银行异质性特征出发来分析银行信贷行为的差异,但存在一定的缺陷。这也为本文实证分析提供了一定的基础。第三章为货币政策冲击与银行资产负债行为反应的理论分析。通过国外前沿研究所得到的的结论,文章对银行贷款行为、存款行为、流动性资产变动行为在受到货币政策紧缩时的反应进行了预期,也作为后文实证分析的检验对象。第四章为数据部分。包括两个方面：一个是银行方面数据的选择与处理,这部分首先从国内研究选取数据库的现状出发,通过对各数据库数据特点的分析,本文选取了2007年一季度到2011年四季度的目前已经上市的16家商业银行季度报告中的微观信贷数据；一个是货币政策衡量指标的选择,由于中外金融市场的发达程度不同,不能像西方国家一样选取银行间市场短期利率作为货币政策代理变量,结合中国实际和国内相关文献研究,本文选取了M1的增长率作为衡量我国货币政策状态的指标,并对其适用性进行了一定的说明。第五章为实证分析部分。该章也是本文最核心的部分。文章利用微观的银行数据,对银行的贷款行为、存款行为、流动性资产行为分别进行建模。通过计量检验和回归估计,得到本文的主要结论：(1)从贷款角度来说,银行信贷行为与货币政策冲击呈正相关,货币紧缩时期,股份制银行和城市商业银行贷款缩减反应程度大于大型银行。与流动性资产变动呈正相关,股份制银行和城市商业银行反应程度更大。(2)从银行存款的减少效应上来说,城市商业银行减少程度最大,大型银行次之,股份制银行最小。资本充足率与银行存款增长率成反比,大型银行大于股份制银行大于城市商业银行,这意味着自07年以来,大型银行的银行存款行为变动受资本充足率的影响程度更大。(3)从流动性资产角度来说,我们无法准确验证之前所预期的的流动性缓冲的假设。银行为了满足资本充足率的监管,会增持流动性资产,以确保资本充足程度。第六章为结尾部分。文章指出了研究中存在的不足。结合实证分析中所得出的计量结论,本文亦给出了相关的几点政策性建议：在利率市场化不断发展的今天,深化国有控股大型银行的股份制改革显得非常重要；监管当局应优化对商业银行资本的有效监管,提高银行的稳健性；对不同特征银行实行差异化的货币政策调控和差异化的动态监管。总体来说,和已有的文献相比,本文的研究还是有一定的贡献和创新：首先体现在研究角度的选取上,本文除了研究银行贷款行为对货币政策冲击的反应,还考察了银行存款行为和流动性资产变动对货币冲击的反应,这是现有文献都没有的。其次体现在银行数据的选取上,本文选取的数据一方面是单个银行的微观信贷数据,而非总量数据,另一方面是季度数据,在反应银行行为的变动方面,这显然比年度数据更精确；虽然数据存在明显不足,但方向是合理的。当然文章可能在模型构建和计量分析方面还存在更大的改善空间,还请老师及专家批评指正,笔者也将不断完善本文的研究及自身的知识储备。