1990年我国才初步构建证券市场,上市公司既是保证我国经济健康发展的有力支撑,又是我国资本市场的基石。1998年推出企业ST(特别处理)机制,每年被特别处理即被ST、*ST的公司逐年增多,面临多种可能窘境,退市警告、股价下跌、暂停上市、甚至退市。损失的不仅是股东,还有员工和债权人,更为广大股民带来挫伤,一些ST公司为了尽快摘帽成功而采取财务造假的方式,不但扰乱了证券市场正常规则,更影响其横向发展。绝大多数ST公司通过采用资产重组方式,试图摆脱困境,得以摘帽,恢复融资能力都。但这一途径也因证监会监管力度的严格而愈发难行,据万得数据统计,截至2016年底,发布了2016年业绩预告的有35家A股ST公司,数据显示4家仍为亏损,或被暂停上市,23家扭亏为盈,其中仅有4家公司为通过重组实现的扭亏,也有用出售资产,改变经营的方式实现扭亏的。ST公司在2016年与2015年同类案例数量规模相仿,两市已有超过40家成功扭亏,去星还原,大部分通过重组完成经营好转,*ST舜船即是重组中经典一列。本文通过介绍2016年并购经典案例中的*ST舜船并购重组过程为研究对象,分析*ST舜船重组活动及其行为选择对脱困的影响,明确不同因素对公司脱困作用,探求ST公司的脱困因素对公司脱困作用,以总结同类公司如何摆脱困境,恢复公司活力。并提出建议,以帮助ST和*ST公司脱离退市风险。文章采用案例分析,结合理论研究,首先选出国内外学者研究的,关于上市公司被ST的原因、及ST公司摆脱危机的方法、影响等的文献综述,并进一步介绍相关基础理论、重组动因,认识*ST公司陷入困境的原因;再对案例中重组双方及关联企业的基本情况进行介绍,并通过近三年财务数据、当前宏观形势政策、企业性质等方面,分析*ST舜船重组原因、重组过程,及江苏信托借壳成功的经过;接着分析江苏信托脱颖而出的原因。总结从*ST舜船重组成功,及信托机构时隔22年,继安信信托和陕国投在1994年上市以来,江苏信托完成曲线上市案例中得到的启示,并给出相应建议。本文通过对*ST舜船的并购重组前后、方案研究,及重组后的影响逐一分析,从并购相关方财务数据、历史背景分析,以及重组方案比较、选择上的不同,为上市公司脱困摘帽提供更多思路,看问题视角及分析方法,进而得出启示与建议。丰富特别处理上市公司摆脱困境的方法,帮助ST公司快速、高效摘帽,增强重组并购成功几率。