财务危机预警一直都是学术界和实务界研究的热点课题。就像人吃五谷杂粮会生病一样,企业在经营上也会遇到各式各样的困难,财务危机就是这些困难中一个重量级的存在。如果提前预测到财务危机,将财务危机扼杀在萌芽状态,就能使企业继续健康发展,如果企业没有预先发现财务危机的发生,很大程度上就会陷入财务危机,甚至有破产的可能。因此,财务危机预警体系的建立与企业的健康发展息息相关。现在社会分工不断细化,各个行业的特征越来越明显,针对各个行业建立其特有的财务危机预警体系势在必行。医药行业被誉为“永远的朝阳产业”。国外的医药行业具有高技术、高风险、高回报的特征,其进入壁垒高,垄断性强。他们的主要风险是研发风险,因为前期投入太大,研发时间长,资金回收慢。但一旦投入生产就能获得巨大的收益。相比较而言,我国的医药行业研发能力弱,进入门槛低,在销售上的投入却相当大,所以一旦销售出现问题,企业就很有可能陷入财务危机。本文针对我国医药行业的特点,建立财务危机预警机制,对经营者,投资者,债权人以及其他利益相关者都有着重要意义。本文从我国医药行业的特征入手,总结了我国医药上市公司的财务特点,分析我国医药上市公司出现财务危机的原因,并选取具有代表性的样本。以是否被证监会特别处理作为标准,选择了7家ST企业作为财务危机组,并选择了7家非ST企业作为与之对应的财务状况健康组。根据我国医药行业的特征,选择样本公司2008-2010年具有代表性的财务指标。并且利用显著性分析和多重共线性分析对备选指标进行筛选,最终确定以成本费用净利率、应收账款周转率、流动比率净利润增长率、资产的经营现金流量回报率这五个指标为基础建立F分数模型。然后将2008-2010年的指标带入新建F分数模型进行检验,以原F分数模型的判断标准对结果进行评判,只有一家ST公司和一家非ST公司被误判；再将2011年的7家ST公司和93家非ST公司带入新F分数模型进行检验,ST公司全部判断正确,非ST公司的正确判断率也达到了84.94%。由此可见,本文建立的模型是比较有效的。但是,出于数据匾乏和研究能力有限的原因,本文在样本的选择和处理、分析方法的运用、研究的广度和深度、非财务指标的引入以及新形势下某些因素对本文结果的影响等方面的研究和分析还很不足。未来对这些问题的研究,是非常有意义的。