企业间的并购行为已成为市场经济活动中调整资源配置的重要手段。从最初的跨国公司鲸吞中国企业,到如今中国企业已经走出国门,积极探寻海外并购之路。另一方面,集团内部的并购重组和产业整合也是当前中国企业并购的主要形式。本文选择了同属于百联集团控股的两家上市公司友谊股份和百联股份间的吸收合并案例作为研究对象。研究我国企业进行并购活动的动因、支付方式及实施效果,特别是研究同一控制下的两家企业寻求并购的特殊动因和支付方式。本文从与并购相关理论出发,结合规范研究和案例分析的手段,对友谊股份吸收合并百联股份案进行研究。本文的第一章为绪论,交代了写作背景、目的和意义;第二章为并购相关概念界定及理论研究;第三章从原始动因、企业角度、政府干预视角、利益相关者视角对企业并购的动因进行分析,探讨了同一控制下的企业间并购的特殊动因——整体上市;第四章探讨了企业并购采用的支付方式及财务特征,并对本次案例中采用的换股吸收合并的方法进行了研究;本文的第五及第六章为案例研究部分,其中第五章第一节介绍了案例的经过、合并双方的基本情况、合并方案的基本情况;第二节对友谊股份吸收合并百联股份的动因进行研究,总结了六点动因,归纳出本次并购的根本动因是百联集团为实现自身整体上市的意图;第六章对本次并购的具体实施方案进行了分析,具体研究并购方案的每一个细节;对本次并购的最终实施效果进行了评价,本次并购基本实现了百联集团的意图,未来百联集团的并购重组之路还会继续。第七章为结论部分,对本文进行总结,提出了本次案例对我国企业并购的借鉴意义及本文的不足之处。本文得出了以下结论1.同一控制下的国有企业间并购动因体现的是并购双方共同控制人的意志,体现在控股股东的动机和政府干预方面;2.同一控制下的企业合并一般采用换股吸收合并的方式作为并购支付手段,一方面出于财务目的,另一方面为了改善公司治理结构;3.友谊股份吸收合并百联股份一案实际是2004年第一百货吸收合并华联商厦案的承继,百联集团的最终目标是为了完成集团主营业务的整体上市。4.百联集团的并购重组之路还将继续,未来并购的重点将会是互联网平台与实体平台的融合,可能呈现新的并购模式和方法。