从目前世界各国的巨灾分散机制发展过程中来看:一方面是传统再保险市场日趋饱和,可开拓空间越来越小,另一方面是巨灾保险市场上有着远远超过目前供给能力的巨大潜在需求和现实需求。因此,研究非传统的风险转移方式(ART)如何化解巨灾风险具有十分重要的现实意义。本文从基本理论和实证分析两个方面入手,对巨灾风险非传统转移方式(ART)的市场分散效应进行了较为详尽地分析。论文通过理论分析揭示了ART利用资本市场分散巨灾风险的可行性,通过模拟现金流现值分析说明了主要ART产品的市场分散效果。文章最后分析了ART方式在我国的应用环境,在对我国目前的巨灾管理手段进行分析比较的基础上,结合巨灾风险非传统转移方式(ART)的市场分散有效性做出将ART方式引入我国巨灾风险转移的现实选择:我国可以先采取发行政府主导型的巨灾债券的方式,减轻国家财政补偿巨灾损失的负担。