黑龙江省大豆压榨企业面对大豆进口数量迅猛增长、大豆价格剧烈波动、外资大豆压榨企业通过独资或者合资方式抢占国内豆油市场份额的局面,许多大豆压榨企业在近两年处于亏损经营的状态,甚至一些大豆压榨企业出现了大规模的停产现象。大豆压榨企业选择合理方法管理企业的成本和风险,提高套期保值效果是目前急需解决的问题。基差变动是套期保值效果的重要影响因素；现货价格和期货价格变化是影响基差变动的主要因素。大豆压榨企业之间现货成本差异很大,而企业获得补贴能力不同和企业运输费用不同是影响现货成本差异的主要因素。由于大豆补贴政策的实施具有不确定性,运输成本受到很多因素影响,因此有必要对大豆压榨企业的实际现货成本进行度量。本文建立了基于现货成本的套期保值比率估计模型,用合理的套期保值头寸指导企业进行套期保值交易。本文分析了大豆补贴和运输费用对套期保值现货成本的影响,通过对普通最小二乘法套期保值比率估计方程进行改进,建立了基于现货成本套期保值比率估计模型。依据套期保值效果评价指标,对黑龙江省大豆压榨企业的套期保值效果进行了实证分析,并且对实证分析的结果进行了详细说明。对比分析了现货成本差异因素对套期保值效果的影响。通过对黑龙江省大豆压榨企业套期保值效果的分析,针对我国大豆补贴政策不稳定和套期保值方法不合理等问题,本文从企业的角度和国家政策的角度提出了提高黑龙江省大豆压榨企业套期保值效果的对策。这些对策主要包括：降低运输费用、运用动态追踪套期保值方法、增强大豆补贴政策的稳定性和丰富期货合约的品种等。