房地产业是我国的支柱产业之一,同时又是资金密集型行业,有效地解决该行业的融资问题是促进其健康发展的重要条件。发达国家房地产企业融资模式的多样化为房地产企业的发展提供了有力的资金保障。而在我国,由于金融体制尚需进一步改革和完善,房地产融资体系有待健全。本文的研究目的就是针对我国房地产企业的融资的各种约束,提出改革我国融资方式和融资渠道的对策。本文的核心内容包括三部分:第一,分析我国房地产企业的融资现状房地产企业融资的种种约束,包括融资环境的约束、行业约束和企业自身的约束,指出多元化融资的必要性和紧迫性。第二,结合我国实际,提出REITs融资方式与联盟战略两种融资方式。首先介绍美国REITs的运作模式并分析其与我国房地产现有的投资基金的区别,分析国内实施REITs的有利环境,进而构建REITs在我国的运作体系;然后介绍联盟战略的特点及其对中小型房地产企业融资的贡献,并以博弈论论证其可行性,进而对中小型房地产企业实施联盟战略融资提出几点建议。第三,解决房地产企业如何理性选择合理的融资方式或组合的问题。首先分析影响房地产企业融资组合的因素,指出成本因素是影响在房地产融资组合决策中的重要性,进而建立融资成本计量模型,以成本最低为目标,制定房地产企业融资组合决策,并以万通房地产公司为对象模拟其融资组合决策的制定过程。然后,为了弥补融资成本计量模型只考虑成本影响因素的不足,文章进一步构建了优序排列模型,综合考虑融资成本、融资期限及融资风险等多方面因素,对不同融资组合方案按评价分数排列,从而选出最优方案,制定房地产企业融资组合决策。本文最后总结了研究成果,并分析研究中存在的不足,提出在今后的工作中针对现有的不足进行后续研究。